Netflixin osakkeet viilettivät tiistaina 2 %:n alamäkeä noin 517 dollariin sen jälkeen, kun UBS alensi osakkeen luokitusta ”neutraaliksi” sijasta ”osta” huolenaiheensa vuoksi tulevien vuosineljänneksien vaikeista tilaajavertailuista.
Analyytikko Eric Sheridan ei luokituksensa laskemisesta huolimatta muuttanut 12 kuukauden hintatavoitettaan 535 dollaria. Netflixin on määrä raportoida toisen vuosineljänneksen tuloksensa torstaina pörssin sulkeuduttua.
Sheridan kirjoitti asiakkaille lähettämässään tiedotteessa, että yhtiön ”pitkän aikavälin narratiivit pysyvät ehjinä” ja hän odottaa maailmanlaajuisten tilaajamäärien olevan ”huomattavasti korkeampia” kuin yhtiön ennusteet. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä COVID-19:n puhkeamisen ja laajalle levinneiden lukitusten voimin Netflix lisäsi lähes 16 miljoonaa tilaajaa saavuttaen lähes 183 miljoonaa tilaajaa. Toisella vuosineljänneksellä se odottaa lisäävänsä vielä 7,5 miljoonaa maksavaa asiakasta 190,4 miljoonaan.
Sheridan siteerasi comScoren ja UBS:n sisäisten tutkimusten tietoja ennustaessaan loistavaa vuosineljänneksen tulosta, sillä katsojamäärätrendit pysyvät vahvoina. Ohjelmistovolyyminsa ja maailmanlaajuisen ulottuvuutensa vuoksi Netflix on kärsinyt vähemmän koronavirustuotantoseisokeista kuin useimmat kilpailijansa, erityisesti Yhdysvalloissa. Se on jatkanut uuden ohjelmiston julkaisemista läpi kevään ja kesän, kun perinteiset tv-kilpailijat kamppailevat aikataulujen paikkaamisesta ja elokuvastudiot kamppailevat suljettujen elokuvateattereiden kanssa.
Positiivisesta vauhdista huolimatta Sheridan katsoi, että luokituksen alentaminen oli perusteltua, koska vuoden 2020 menevä vuosineljännes saattoi asettaa riman tuleville vuosineljänneksille liian korkealle. Hänen arviossaan otetaan huomioon ”vankka nykyinen käyttäjädynamiikka vs. kovemmat vertailukohteet tilaajamäärän kasvulle tulevina vuosina (erityisesti 2021)”, hän kirjoitti.
Toisin kuin viime kuukausien aikana, Sheridan huomautti, ”sijoittajien pelot näyttävät kadonneen ja nykyinen osakekurssi heijastelee enenevässä määrin monia pitkän aikavälin liiketoimintahaudan dynamiikkaa, mukaan lukien käyttäjäkunnan/liikevaihdon kestävää kasvua ja tasaista marginaalin laajenemista.”
Netflixin osakkeet ovat ryöpsähtäneet ylöspäin suurimman osan vuotta 2020, ja ne ovat nousseet tähän mennessä yli 60 % vuoden aikana. Osake on kuulunut parhaiten menestyneisiin nimiin S&P 500:ssa, joka on laskenut tänä vuonna yli 2 %. Hämmästyttävässä käänteessä Netflix on ratsastanut COVID-19:llä korkeampaan markkina-arvoon kuin Disney, jota koronavirus on murskannut suurimmassa osassa toimintojaan.
Wall Streetillä on edelleen paljon Netflixin skeptikkoja, erityisesti Wedbushin ja Benchmarkin kaltaiset yritykset, joilla on ”myydä”-luokitukset sen osakkeista. Rosenblatt ja Stifel Nicolaus ovat kaksi esimerkkiä yrityksistä, joilla on neutraalit luokitukset Netflixistä.
Vähemmistö analyytikoista on kuitenkin myötämielisiä suoratoistopalvelujättiläisen suhteen, etenkin nyt, kun se on selvinnyt jaksosta, jolloin useita kilpailevia palveluita on tullut markkinoille. Jossain vaiheessa vuotta 2019 sijoittajien luottamus oli paljon horjuvampi, kun Disney, Apple, WarnerMedia ja NBCUniversal lupasivat kaikki miljardeja yrittäessään kuroa umpeen eroa Netflixiin. NBCU:n Peacock laajenee valtakunnallisesti keskiviikkona, mikä kruunaa uusien suoratoistopalvelun tulokkaiden vyöryn.
RBC:n analyytikko Mark Mahaney korosti maanantaina raportissaan, jossa hän vahvisti ”outperform”-luokituksensa, yhtiön ohjelmointikoneiston mahtavaa kapasiteettia. Yhtiö ”ilmoitti 60 uutta alkuperäisohjelmaa pelkästään heinäkuulle”, hän ihmetteli. ”Se on kaksi alkuperäisohjelmaa päivässä, mikä on paljon enemmän kuin Disney+:n kahdeksan, HBO Maxin seitsemän, Amazonin neljä ja Hulun kolme.”