Cos’è un interesse di controllo?
Un interesse di controllo è quando un azionista, o un gruppo che agisce in natura, detiene la maggioranza delle azioni con diritto di voto di una società, dando un’influenza significativa su qualsiasi azione aziendale. Gli azionisti che hanno un interesse di controllo spesso sono in grado di dirigere il corso di una società e prendere la maggior parte delle decisioni strategiche e operative.
Punti chiave
- Un interesse di controllo è quando un azionista possiede la maggioranza delle azioni con diritto di voto di una società.
- Un azionista non deve avere la proprietà di maggioranza in una società per avere un interesse di controllo, purché possieda una parte significativa delle sue azioni con diritto di voto.
- Avere un interesse di controllo fornisce ad un azionista un potere e un’influenza significativi all’interno di una società.
- Un interesse di controllo permette all’azionista di porre il veto o rovesciare le decisioni prese dai membri del consiglio di amministrazione esistenti.
- La proprietà dei processi decisionali operativi e strategici è data a un azionista con un interesse di controllo.
- Un interesse di controllo garantisce a un investitore, o agli investitori, una leva per aumentare la loro quota di partecipazione in una società in una fusione o acquisizione.
Capire un interesse di controllo
Un interesse di controllo è, per definizione, almeno il 50% delle azioni in circolazione di una data società più uno. Tuttavia, una persona o un gruppo può raggiungere un interesse di controllo con meno del 50% di proprietà in una società se quella persona o gruppo possiede una parte significativa delle sue azioni con diritto di voto, in quanto non ogni azione porta un voto nelle assemblee degli azionisti.
L’interesse di controllo dà a un azionista o gruppo di azionisti un’influenza significativa sulle azioni di una società. Una parte può raggiungere un interesse di controllo finché la quota di proprietà in una società è proporzionalmente sostanziale rispetto al totale delle azioni con diritto di voto.
Con la maggioranza delle grandi società pubbliche, per esempio, un azionista con molto meno del 50% delle azioni in circolazione può ancora avere una grande influenza sulla società. Singoli azionisti con appena il 5%-10% di proprietà possono spingere per ottenere posti nel consiglio di amministrazione o attuare cambiamenti alle riunioni degli azionisti facendo pubblicamente pressione per loro, dando loro il controllo.
Vantaggi di un interesse di controllo
I vantaggi di detenere un interesse di controllo in una società possono venire in molte forme. In primo luogo, che l’azienda sia pubblica o privata, l’interesse di controllo dà a una persona o a un gruppo di persone un’influenza sostanziale. Poiché, per definizione, la parte con interesse di controllo ha automaticamente il voto di maggioranza, permette ad un individuo di porre il veto o di rovesciare le decisioni prese dai membri del consiglio di amministrazione esistenti. Questo dà alle persone che hanno un interesse di controllo in una società la capacità di prendere la proprietà dei processi decisionali operativi e strategici.
Inoltre, in alcune società, se un individuo ha l’interesse di controllo della società, l’azienda farà automaticamente diventare quella persona il presidente del consiglio di amministrazione della società. Questo dà all’individuo con interesse di controllo ancora più potere del voto di maggioranza. Oltre a mantenere il potere di veto su un voto del consiglio, l’individuo può effettivamente prendere le decisioni del consiglio da solo, compresa l’assunzione di dirigenti di livello C.
Infine, un interesse di controllo garantisce all’investitore la leva per aumentare la sua quota di partecipazione in una società in caso di fusione o acquisizione. Per esempio, in una fusione strategica che comporta uno scambio di azioni, l’investitore che detiene un interesse di controllo potrebbe strutturare un accordo che continua a dargli la maggioranza dei voti sulla nuova entità.
Esempio del mondo reale
Facebook, Inc. (FB) il fondatore e CEO Mark Zuckerberg ha un interesse di controllo del gigante dei social media, possedendo solo il 18% delle azioni di classe B della società. Questo perché possiede la maggioranza dei diritti di voto. Le azioni di classe B di Facebook hanno 10 voti per azione, mentre le azioni di classe A della società hanno solo un voto per azione. Zuckerberg, insieme a un piccolo gruppo di insider, controlla quasi il 70% delle azioni con diritto di voto di Facebook. Zuckerberg controlla quasi il 60% delle azioni in proprio.
Alphabet Inc. (GOOGL), la società madre di Google, ha strutturato le sue azioni in modo simile a Facebook. Larry Page, Sergey Brin e Eric Schmidt hanno un interesse di controllo, possedendo oltre il 60% delle azioni di voto B della società che portano 10 voti per azione. Al contrario, le azioni di classe A del titano tecnologico hanno solo un voto per azione, mentre le azioni di classe C della società (GOOG) non hanno diritto di voto.