Le azioni di Netflix si sono raffreddate martedì, scivolando del 2% a circa 517 dollari, dopo che UBS ha declassato lo stock a “neutral” da “buy” sulle preoccupazioni di difficili confronti tra abbonati nei prossimi trimestri.
L’analista Eric Sheridan, nonostante abbia abbassato il suo rating, non ha cambiato il suo target di prezzo a 12 mesi di 535 dollari. Netflix dovrebbe riferire i guadagni del secondo trimestre giovedì dopo la chiusura delle contrattazioni.
In una nota ai clienti, Sheridan ha scritto che le “narrazioni a lungo termine della società rimangono intatte” e si aspetta che i numeri globali degli abbonati siano “significativamente più alti” rispetto alle proiezioni della società. Nel primo trimestre, alimentato dall’inizio del COVID-19 e dai diffusi blocchi, Netflix ha aggiunto quasi 16 milioni di abbonati per raggiungere quasi 183 milioni. Si aspetta di aggiungere altri 7,5 milioni di clienti paganti nel secondo trimestre, per un totale di 190,4 milioni.
Sheridan ha citato i dati di comScore e i sondaggi interni di UBS nel prevedere uno spettacolo trimestrale stellare, dato che le tendenze degli spettatori rimangono solide. A causa del suo volume di programmazione e della sua portata globale, Netflix è stata meno colpita dall’interruzione della produzione del coronavirus rispetto alla maggior parte dei suoi rivali, soprattutto negli Stati Uniti. Ha continuato a rilasciare nuova programmazione durante la primavera e l’estate, mentre i rivali televisivi tradizionali lottano per mettere insieme i programmi e gli studi cinematografici si confrontano con le sale cinematografiche chiuse.
Nonostante lo slancio positivo, Sheridan ritiene che il downgrade sia giustificato perché i trimestri a go-go 2020 potrebbero fissare un livello troppo alto per i trimestri futuri. La sua valutazione tiene conto delle “solide dinamiche attuali degli utenti contro comps più difficili per la crescita degli abbonati nei prossimi anni (specialmente nel 2021)”, ha scritto.
A differenza degli ultimi mesi, Sheridan ha osservato, “i timori degli investitori sembrano essere scomparsi e l’attuale prezzo delle azioni riflette sempre più molte delle dinamiche di business moat a lungo termine, compresa la crescita sostenuta di utenti/ricavi e l’espansione dei margini allo stato costante.”
Le azioni Netflix hanno ruggito al rialzo per la maggior parte del 2020, guadagnando più del 60% per l’anno in corso. Il titolo è stato tra i nomi più performanti del S&P 500, che è in calo di oltre il 2% quest’anno. In una sorprendente inversione di fortuna, Netflix ha cavalcato COVID-19 per una capitalizzazione di mercato più alta di Disney, che è stata colpita dal coronavirus nella maggior parte delle sue operazioni.
Ci sono ancora molti scettici di Netflix a Wall Street, in particolare aziende come Wedbush e Benchmark, che hanno valutazioni “sell” sulle sue azioni. Rosenblatt e Stifel Nicolaus sono due esempi di aziende con valutazioni neutrali su Netflix.
La maggior parte degli analisti sono rialzisti sul gigante dello streaming, tuttavia, soprattutto ora che ha gestito un periodo in cui diversi servizi rivali hanno lanciato. A un certo punto del 2019, la fiducia degli investitori era molto più traballante, dato che Disney, Apple, WarnerMedia e NBCUniversal hanno tutti promesso miliardi nello sforzo di colmare il divario con Netflix. Peacock di NBCU si espande a livello nazionale mercoledì, tappando la baldoria dei nuovi entranti in streaming.
In un rapporto lunedì che riafferma il suo rating “outperform”, l’analista di RBC Mark Mahaney ha sottolineato la formidabile capacità della macchina di programmazione della società. L’azienda “ha annunciato 60 nuovi originali solo per luglio”, si è meravigliato. “Sono due originali al giorno, ben al di sopra degli otto di Disney+, sette di HBO Max, quattro di Amazon e tre di Hulu”.