FATTORI DI RISCHIO SELEZIONATI & DISCLAIMER
FATTORI DI RISCHIO
Di seguito è riportato un riassunto di alcuni dei rischi relativi agli indici discussi nel presente documento. Si prega di richiedere una copia del regolamento applicabile per ulteriori informazioni sui rischi. Prima di investire in tali strumenti o di effettuare tali transazioni, dovete accertarvi di aver compreso appieno i rischi di tali strumenti o transazioni e siete gli unici responsabili della valutazione e dell’indagine indipendenti sull’Indice e non dovete fare affidamento sul presente Regolamento dell’Indice come se costituisse un consiglio di investimento, finanziario o di altro tipo.
POTENZIALI CONFLITTI DI INTERESSE
Potenziali conflitti di interesse possono esistere nei team interni e nelle divisioni di Merrill Lynch International o tra diverse entità del gruppo BofAML. Per esempio, un team può calcolare e pubblicare il livello di un indice, mentre un altro team all’interno dell’organizzazione può emettere o promuovere/vendere prodotti legati a un indice o a un componente dell’indice. Inoltre, un altro team all’interno dell’organizzazione può avere posizioni di trading in o relative a strumenti e attività a cui la performance di un Indice è direttamente o indirettamente collegata (incluso qualsiasi Componente dell’Indice). Le entità all’interno del gruppo BofAML possono essere partecipanti attivi e significativi o agire come market maker in relazione a una vasta gamma di mercati di valute, materie prime, titoli e derivati. Tali attività possono essere intraprese su una scala tale da influenzare, temporaneamente o a lungo termine, il prezzo di tali investimenti che può avere un impatto negativo sul Livello di Chiusura dell’Indice. Nessuna entità all’interno del gruppo BofAML avrà alcun dovere o obbligo di prendere in considerazione qualsiasi impatto sulla performance di un Indice quando effettua operazioni in tali mercati. Inoltre, lo Sponsor del Benchmark e l’Agente di Calcolo iniziale dell’Indice, MLI, o le sue Affiliate possono effettuare transazioni che fanno riferimento o sono relative all’Indice con una o più controparti o possono impegnarsi in negoziazioni per conto proprio in un Indice o in titoli, opzioni, futures, derivati o altri strumenti relativi all’Indice o a qualsiasi Componente dell’Indice (incluse le negoziazioni che esso o le sue Affiliate ritengono appropriate a loro unica e assoluta discrezione per coprire il rischio di mercato rispetto a un Indice o a qualsiasi transazione relativa a un Indice) per i loro conti, per ragioni commerciali, o per altri conti sotto la loro gestione. Lo Sponsor del Benchmark e le Affiliate possono effettuare tali transazioni o operazioni di copertura in vista di un profitto o altro guadagno finanziario. Inoltre, tali negoziazioni possono influenzare il livello o il Livello di Chiusura dell’Indice e di conseguenza gli importi pagabili o consegnabili in qualsiasi transazione che faccia riferimento o sia relativa a un Indice. Tali negoziazioni possono essere effettuate in qualsiasi momento, incluse le date di determinazione, fissazione, azzeramento o altre date di calcolo dell’Indice o dei suoi componenti, o le date di determinazione del prezzo, fissazione, azzeramento o altre date di valutazione di tali transazioni.
COSTI DI TRANSAZIONE INCORPORATI
Il calcolo dell’Indice può includere una deduzione per i costi di transazione incorporati. Questi costi di transazione non sono un importo annuo, ma sono aggiustamenti effettuati per tenere conto dei costi sintetici (per esempio, spread bid-ask, slippage e brokeraggio) sostenuti da un investitore professionale che cerca di replicare la strategia di un Indice. Inoltre, questi costi di transazione possono tenere conto delle spese sostenute dallo Sponsor del Benchmark nello sviluppo della proprietà intellettuale e nell’amministrazione di un Indice. Questi costi di transazione possono essere superiori o inferiori ai costi effettivi di copertura dell’esposizione a un Indice e, se superiori, possono portare gli investitori professionali a trovarsi in una posizione peggiore rispetto a quella in cui si troverebbero replicando tale Indice. I costi di transazione incorporati sono dedotti dal livello di tale Indice e agiscono come un freno su di esso, riducendo quindi l’importo del rendimento di tale Indice, e il livello di tale Indice deve aumentare di un importo sufficiente a compensare l’aggregato dei costi di transazione affinché ci sia un qualsiasi rendimento del rendimento dell’Indice. Per ulteriori informazioni, si prega di consultare il Regolamento dell’Indice applicabile.
PERFORMANCE PASSATA
La performance passata di un Indice non è una guida affidabile alla performance futura e la performance passata di un Indice può essere stata determinata a condizioni diverse da quelle qui descritte. Non viene fornita alcuna assicurazione, dichiarazione o garanzia riguardo al rendimento futuro di un Indice o che esso raggiunga il suo obiettivo. Gli strumenti legati a un Indice possono fluttuare nel prezzo o nel valore e i prezzi, i valori o il reddito possono cadere contro gli interessi di qualsiasi investitore o controparte esposta alla performance di tale Indice. Le variazioni dei tassi di cambio, dei tassi di interesse e dei prezzi di qualsiasi Componente dell’Indice, tra le altre cose, possono avere un effetto negativo sul Livello di Chiusura dell’Indice applicabile.
PERFORMANCE STORICA SIMULATA
I Livelli di Chiusura dell’Indice precedenti alla Data di Riferimento sono stati determinati dall’Agente di Calcolo dell’Indice con riferimento a dati storici e devono essere considerati come simulati e quindi puramente ipotetici. La metodologia utilizzata per calcolare i Livelli di Chiusura dell’Indice prima della Data in cui l’Indice è attivo, e le ipotesi su cui tali Livelli di Chiusura dell’Indice si basano, possono essere diverse da quelle applicate dalla Data in cui l’Indice è attivo e in futuro. Sebbene tale metodologia o ipotesi sia, a parere dello Sponsor del Benchmark, ragionevole, l’uso di dati storici può comportare differenze sostanziali tra la performance simulata di tale Indice, prima della Data in cui l’Indice è attivo, e qualsiasi successiva performance effettiva.
RISCHIO DI INTERAZIONE
Il Livello di Chiusura dell’Indice si basa sulla performance di diverse tipologie di investimento. I diversi tipi di rischio finanziario possono interagire in modo imprevedibile su questi investimenti, in particolare in periodi di stress di mercato.
OBBLIGO DI CURA
Fermi restando i loro obblighi regolamentari e salvo quanto richiesto dalla legge applicabile, né lo Sponsor del Benchmark (incluso quando agisce attraverso l’Equities Index Forum) né l’Agente per il Calcolo dell’Indice avranno un dovere di cura o un obbligo fiduciario nei confronti di qualsiasi persona in relazione all’Indice, incluso qualsiasi investitore in qualsiasi strumento, o qualsiasi controparte di qualsiasi transazione, collegata all’Indice. Né lo Sponsor del Benchmark né l’Agente per il Calcolo dell’Indice agiscono in qualità di consulenti o gestori di investimenti o forniscono consulenza di qualsiasi natura in relazione all’Indice o a qualsiasi strumento o transazione collegata all’Indice.
“BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH” È IL NOME DI MARKETING PER LE ATTIVITÀ GLOBALI DI BANK OF AMERICA CORPORATION E DI GLOBAL MARKETS. I PRESTITI, ALCUNI DERIVATI E ALTRE ATTIVITÀ BANCARIE COMMERCIALI SONO SVOLTE A LIVELLO GLOBALE DALLE AFFILIATE BANCARIE DI BANK OF AMERICA CORPORATION, COMPRESA BANK OF AMERICA, N.A., MEMBRO DELLA FEDERAL DEPOSIT INSURANCE CORPORATION. I titoli, la consulenza strategica e altri derivati e le attività di investment banking sono svolte a livello globale dalle affiliate di investment banking di BANK OF AMERICA CORPORATION (“AFFILIATE DI INVESTMENT BANKING”), tra cui, negli Stati Uniti, BofA SECURITIES, INC. (“BOAS”) E MERRILL LYNCH FINANCIAL MARKETS, INC, Ognuno dei quali è un BROKER-DEALER REGISTRATO e membro della FINANCIAL INDUSTRY REGULATORY AUTHORITY e, nel caso di BOAS, della SECURITIES INVESTOR PROTECTION CORPORATION, e, in altre giurisdizioni, entità registrate localmente, tra cui MERRILL LYNCH INTERNATIONAL e BofA SECURITIES EUROPE S.A.. OVE RICHIESTO, LE ATTIVITÀ SUI DERIVATI POSSONO ESSERE CONDOTTE DA ENTITÀ REGISTRATE COME SWAP DEALER O SECURITIES-BASED SWAP DEALER RISPETTIVAMENTE PRESSO LA COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION E LA US SECURITIES & EXCHANGE COMMISSION. QUESTO DOCUMENTO NON È UN PRODOTTO DI, E NON È STATO RIVISTO O APPROVATO DA, BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH GLOBAL RESEARCH. È FORNITO SOLO A SCOPO INFORMATIVO; PUÒ ESSERE MODIFICATO IN QUALSIASI MOMENTO; NON È UNA SOLLECITAZIONE O UNA RACCOMANDAZIONE PER L’ACQUISTO DI QUALSIASI TITOLO O STRUMENTO FINANZIARIO, O PER INVESTIRE IN QUALSIASI TIPO DI STRATEGIA DI INVESTIMENTO; E NON È UNA CONSULENZA FISCALE, LEGALE O CONTABILE. OPZIONI, FUTURES E ALTRI PRODOTTI DI VOLATILITÀ POSSONO COMPORTARE RISCHI SIGNIFICATIVI E NON SONO ADATTI A TUTTI GLI INVESTITORI. SI PREGA DI CONSULTARE IL PROPRIO CONSULENTE PROFESSIONALE PRIMA DI EFFETTUARE TRANSAZIONI. NEL CORSO DELLA SUA ATTIVITÀ ORDINARIA, BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH E LE SUE AFFILIATE POSSONO OFFRIRE CONSULENZA O EFFETTUARE TRANSAZIONI SU STRATEGIE O STRUMENTI FINANZIARI CHE COMPETONO O INFLUENZANO NEGATIVAMENTE IL LIVELLO DI CHIUSURA DELL’INDICE, L’INDICE, IL PREZZO DELLE STRATEGIE O QUALSIASI STRUMENTO FINANZIARIO. LE INFORMAZIONI SONO FORNITE “COSÌ COME SONO” E BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH E LE SUE AFFILIATE E LE FONTI DECLINANO ESPRESSAMENTE OGNI DICHIARAZIONE O GARANZIA, COMPRESA LA COMMERCIABILITÀ O L’IDONEITÀ PER UN PARTICOLARE SCOPO O USO. BANK OF AMERICA MERRILL LYNCH E LE SUE AFFILIATE E LE FONTI NON SONO RESPONSABILI PER PERDITE O DANNI, DIRETTI, INDIRETTI O CONSEGUENTI, DERIVANTI DA O CONNESSI ALLE INFORMAZIONI QUI CONTENUTE, O A QUALSIASI AZIONE INTRAPRESA SULLA BASE DI TALI INFORMAZIONI, SALVO NEI LIMITI DELLA SUA NEGLIGENZA GRAVE O DI UN COMPORTAMENTO DOLOSO. © 2019 BANK OF AMERICA CORPORATION. TUTTI I DIRITTI RISERVATI. I PRODOTTI D’INVESTIMENTO OFFERTI DALLE AFFILIATE DELL’INVESTMENT BANKING SONO: – NON ASSICURATI DALLA FDIC – POSSONO PERDERE VALORE – NON GARANTITI DALLA BANCA.