Wat is een controlerend belang?
Een meerderheidsbelang ontstaat wanneer een aandeelhouder, of een groep die in natura handelt, een meerderheid van de stemgerechtigde aandelen van een onderneming bezit, waardoor hij een aanzienlijke invloed heeft op alle handelingen van de onderneming. Aandeelhouders met een meerderheidsbelang zijn vaak in staat om de koers van een bedrijf te bepalen en de meeste strategische en operationele beslissingen te nemen.
Key Takeaways
- Een meerderheidsbelang is wanneer een aandeelhouder een meerderheid van de stemgerechtigde aandelen van een bedrijf bezit.
- Een aandeelhouder hoeft geen meerderheidsbelang in een bedrijf te hebben om een meerderheidsbelang te hebben, zolang hij maar een aanzienlijk deel van de stemgerechtigde aandelen bezit.
- Het hebben van een meerderheidsbelang geeft een aandeelhouder aanzienlijke macht en invloed binnen een bedrijf.
- Een controlerend belang stelt de aandeelhouder in staat een veto uit te spreken of beslissingen van bestaande bestuursleden ongedaan te maken.
- Eigenaarschap van operationele en strategische besluitvormingsprocessen wordt gegeven aan een aandeelhouder met een controlerend belang.
- Een meerderheidsbelang geeft een investeerder, of investeerders, het hefboomeffect om hun aandeel in een onderneming te vergroten bij een fusie of overname.
Een meerderheidsbelang begrijpen
Een meerderheidsbelang is per definitie ten minste 50% van de uitstaande aandelen van een bepaalde onderneming plus één. Een persoon of groep kan echter een controlerend belang bereiken met minder dan 50% eigendom in een bedrijf als die persoon of groep een aanzienlijk deel van de stemgerechtigde aandelen bezit, aangezien niet elk aandeel een stem heeft in aandeelhoudersvergaderingen.
Een controlerend belang geeft een aandeelhouder of een groep aandeelhouders aanzienlijke invloed op de acties van een bedrijf. Een partij kan een controlerend belang bereiken zolang het eigendomsbelang in een onderneming proportioneel substantieel is ten opzichte van het totale aantal stemgerechtigde aandelen.
Bij de meerderheid van de grote overheidsbedrijven, bijvoorbeeld, kan een aandeelhouder met veel minder dan 50% van de uitstaande aandelen nog steeds veel invloed hebben op de onderneming. Individuele aandeelhouders met slechts 5% tot 10% eigendom kunnen aandringen op zetels in het bestuur of veranderingen doorvoeren op aandeelhoudersvergaderingen door er publiekelijk voor te lobbyen, waardoor ze controle krijgen.
Voordelen van een controlerend belang
Het voordeel van het hebben van een controlerend belang in een bedrijf kan in vele vormen komen. Ten eerste geeft een meerderheidsbelang een persoon of een groep personen aanzienlijke invloed, ongeacht of de onderneming openbaar of particulier is. Aangezien de partij met het meerderheidsbelang per definitie automatisch de meerderheid van stemmen heeft, kan een persoon zijn veto uitspreken of beslissingen van bestaande bestuursleden ongedaan maken. Dit geeft mensen met een controlerend belang in een bedrijf de mogelijkheid om de operationele en strategische besluitvormingsprocessen in eigen hand te nemen.
Daarnaast zal in sommige bedrijven, als een individu het controlerend belang in het bedrijf heeft, het bedrijf die persoon automatisch de voorzitter van de raad van bestuur van het bedrijf maken. Dit geeft het individu met het controlerend belang nog meer macht dan de meerderheid van stemmen. Naast het behoud van vetorecht over een bestuursstem, kan de persoon effectief bestuursbesluiten nemen op zijn eigen, met inbegrip van het inhuren van leidinggevenden op C-niveau.
Ten slotte geeft een meerderheidsbelang een investeerder het hefboomeffect om zijn aandeel in een bedrijf te vergroten in het geval van een fusie of overname. Bijvoorbeeld, in een strategische fusie die een aandelenruil inhoudt, zou de investeerder die een meerderheidsbelang heeft, een deal structureren die hem de meerderheid van de stemrechten in de nieuwe entiteit blijft geven.
Voorbeeld uit de echte wereld
Facebook, Inc. (FB) oprichter en CEO Mark Zuckerberg heeft een controlerend belang in de sociale-mediagigant en bezit slechts 18% van de klasse B-aandelen van het bedrijf. Dat komt omdat hij de meerderheid van de stemrechten bezit. De klasse B-aandelen van Facebook hebben 10 stemmen per aandeel, terwijl de klasse A-aandelen van het bedrijf slechts één stem per aandeel hebben. Zuckerberg controleert, samen met een kleine groep insiders, bijna 70% van de stemgerechtigde aandelen van Facebook. Zuckerberg controleert bijna 60% van de aandelen in zijn eigen recht.
Alphabet Inc. (GOOGL), het moederbedrijf van Google, heeft zijn aandelen op een vergelijkbare manier gestructureerd als Facebook. Larry Page, Sergey Brin en Eric Schmidt hebben een controlerend belang en bezitten meer dan 60% van de stemgerechtigde B-aandelen van het bedrijf, die 10 stemmen per aandeel hebben. Daarentegen hebben de klasse A-aandelen van de tech-titaan slechts één stem per aandeel, terwijl de klasse C-aandelen (GOOG) van het bedrijf geen stemrecht hebben.