Ford introduceerde een belangrijke upgrade voor de Mustang in 1968.
Het was het jaar waarin de autofabrikant zijn handschoenen uitdeed en de andere muscle-car producenten begon te slaan.
In 1967 was het muscle-car tijdperk op zijn hoogtepunt, en auto’s als de Pontiac GTO of Dodge Charger begonnen meer aandacht te krijgen op de drag-strips. Ford was aan het verliezen in zijn spel, en dat wilde het zeker niet. Maar de autofabrikant had een paar azen op zijn mouwen en introduceerde een bijgewerkte versie voor het modeljaar 1967 en 1968. Dat omvatte grotere motoren, enkele wijzigingen aan het exterieur en verbeteringen aan het interieur. Het was ook de auto die de hoofdrol speelde in de beroemde achtervolging uit Bullit tegen een Dodge Charger.
Aan de buitenkant installeerde de autofabrikant side-scoops en chromen zijsierstukken. Aan de voorkant werd de beroemde Mustang badge niet ondersteund door horizontale lamellen. Het was gewoon vastgeschroefd op de grille. Achteraan waren er holle achterlichten die de auto er sportiever deden uitzien dan de originele versie.
Binnenin moest de autofabrikant enkele aanpassingen doen volgens de nieuwe veiligheidsregels, inclusief de veiligheidsgordels. Er kwam een nieuw, tweespaaks stuurwiel met een energie-absorberende stuurkolom. Samen met deze verbeteringen begon Ford nieuwe interieurkleuren voor de bekleding aan te bieden.
Onder de motorkap ging Ford tot het uiterste en installeerde een big-block V8 motor, die meer dan 400 pk leverde voor de topversie. Op een auto van dat gewicht, en met een verbeterde ophanging, herwon de Mustang zijn plaats op de racecircuits.