A maioria dos economistas já vê os EUA em recessão, embora a definição técnica seja geralmente dois trimestres consecutivos de crescimento negativo. O quarto trimestre de 2019 viu o PIB aumentar 2,1%.
Essa visão é em grande parte porque os números do primeiro trimestre incluem apenas algumas semanas do fechamento econômico provocado pelo coronavírus, e mesmo assim provavelmente subestimam os danos reais.
O próprio Gabinete de Análise Económica apontou numa nota técnica que a leitura inicial era provavelmente incorrecta.
O bloqueio do coronavírus “levou a mudanças rápidas na procura, uma vez que as empresas e escolas mudaram para trabalho remoto ou cancelaram as operações, e os consumidores cancelaram, restringiram ou redireccionaram os seus gastos. Os efeitos econômicos totais da pandemia COVID-19 não podem ser quantificados na estimativa do PIB para o primeiro trimestre de 2020 porque os impactos estão geralmente embutidos nos dados da fonte e não podem ser identificados separadamente”, disse o bureau em uma declaração.
Quando o Departamento de Comércio faz suas revisões na leitura inicial do PIB, o resultado poderia mostrar um declínio de cerca de 3 a 4 pontos percentuais para um deslize total de 8,25%, de acordo com uma estimativa da Goldman Sachs.
Durante a crise financeira, por exemplo, a primeira estimativa para o quarto trimestre de 2008 foi uma queda de 3,8%, que mais do que dobrou quando o governo passou por todos os números. Uma questão é que, com a maioria das empresas fechadas – o Citigroup estima que 95% do PIB está sob ordens de permanência em casa – foi difícil obter números precisos sobre o movimento de bens e serviços.
“Acreditamos que a realidade econômica durante o trimestre foi ainda pior”, disse o economista Spencer Hill, do Goldman, em uma nota. “Revisões maiores do que o habitual dos dados de crescimento são comuns em recessões e outros períodos de alta volatilidade econômica”.
Especificamente, as vendas a retalho e as encomendas de bens duradouros para Março que não foram tão más como se temia também poderiam indicar alguns problemas com a recolha de dados.
“Refletindo o início da recessão nos EUA e a margem para desafios de medição econômica adicionais exclusivos do coronavírus, acreditamos que a cunha entre os dados de crescimento e a realidade econômica é grande e crescente”, escreveu Hill.