După marile puncte forte ale Continental Mk III și Mk IV, Lincoln a introdus Continental Mk V din 1977 ca o evoluție a predecesorilor săi. Noul automobil avea un aspect mai pătrățos, dar mai multe caracteristici stilistice au fost preluate: faruri ascunse, semnalizatoare de direcție încorporate în marginea anterioară a aripilor față, o grilă cromată verticală, cocoașa caracteristică de-a lungul marginii portbagajului și „ferestrele de operă” ovale din stâlpii C.
Au fost oferite 17 culori exterioare, cu acoperișuri de vinil disponibile în stil complet sau Landau, într-una din cele 12 culori.
Mașinile mari ofereau o călătorie suplă, atât din partea suspensiei, cât și a interioarelor luxoase. Velurul era standardul – disponibil în șapte culori diferite – în timp ce pielea și vinilul puteau fi specificate în una dintre cele 14 culori. Printre dotările standard din interior se numărau scaunele de salon Twin Comfort, un ceas Cartier și un ceas AM/FM cu patru difuzoare, iar puterea provenea de la un V8 de 400 de cilindri care producea 179 de cai putere sau de la un V8 opțional de 460 de cilindri care producea 208 cai putere. Ambele motoare au fost cuplate la o transmisie automată cu 3 trepte.
O opțiune Luxury Group a echipat interiorul cu piele și vinil în două tonuri, în timp ce Majestic Luxury Group a transformat interiorul lui Mk V într-o mare de catifea zdrobită.
Lincoln a oferit, de asemenea, câteva modele speciale în Mk V, denumite Designer Editions. Aceste mărci Designer Edition au inclus mărcile Cartier, Bill Blass, Givenchy și Pucci, și fiecare a prezentat plăci speciale pentru a le autentifica, culori unice și pachete de finisaje și semnături ale designerilor în ferestrele operei.
Mk V a continuat în mare parte neschimbat pentru 1978, iar marea noutate a fost Diamond Jubilee Edition, construit pentru a comemora cea de-a 75-a aniversare a Ford. Mașinile au venit fie în Diamond Blue, fie în Jubilee Gold și au fost echipate diferit și mai luxos decât orice alt Mk V, cu inserții de abanos, scaune din pânză de culoare asortată cu inserții broadlace, covoare de piloți Tiffany-cut, lentile biseolate ale panoului de instrumente, opțional o monogramă a proprietarului și multe altele. Cele mai multe caracteristici opționale de pe alte Mk V au fost standard pe Diamond Jubilee, iar distincția a adăugat aproximativ 8.000 de dolari la prețul de 12.000 de dolari al Mk V.
Încă o dată, Mk V a suferit puține modificări pentru 1979 – ultimul său an de producție înainte ca Lincoln să-și reducă nava amiral pentru a respecta standardele mai stricte privind emisiile. Noile opțiuni au inclus un sistem stereo AM/FM/8-piste, precum și un sistem stereo AM/FM/cassetă. O ultimă ediție specială, Collectors Series Mk V, a fost în esență un Diamond Jubilee reambalat din anul precedent și a venit cu culori și materiale interioare exclusive.
Mk V a marcat apogeul luxului și ingineriei Lincoln, deoarece mașinile ulterioare au devenit victime ale unor cerințe federale mai stricte, ale ingineriei de insignă și ale schimbării obiceiurilor de cumpărare.
.