Controlul valutar

Ce este controlul valutar?

Controlul valutar este un control și o restricție impusă de guvern asupra tranzacțiilor private efectuate în monedă străină. Principalul obiectiv al guvernului prin controlul valutar este de a gestiona sau de a preveni o poziție nefavorabilă a balanței de plăți în conturile naționale. El implică ordonarea tuturor sau a unei părți din valutele străine primite de o țară într-un fond comun controlat de autorități, de obicei banca centrală.

Înțelegerea controlului valutar

Fondul comun de valută este raționalizat pentru a face față plăților „esențiale” sau prioritare în străinătate. Acesta implică controlul tranzacțiilor cu valută străină și al transferurilor peste granițele naționale. Guvernul va stabili modul în care sunt cheltuite valutele străine câștigate de persoane fizice și întreprinderi. Va fi obligatoriu ca toate valutele străine câștigate să fie vândute la banca centrală la un curs prestabilit.

Se vor institui, de asemenea, limite privind suma de valută străină pe care persoanele fizice și întreprinderile o pot cumpăra de la banca centrală. Controlul valutar este, de asemenea, utilizat pentru a restricționa importurile neesențiale, pentru a încuraja importul de bunuri prioritare, pentru a controla ieșirile de capital și pentru a gestiona rata de schimb a țării. În general, țările folosesc controlul valutar pentru a gestiona valoarea monedei locale.

Nu toate națiunile pot introduce în mod legitim măsuri de control al cursului de schimb. Conform articolelor din acordul Fondului Monetar Internațional (FMI)Fondul Monetar Internațional (FMI)Fondul Monetar Internațional (FMI)Fondul Monetar Internațional (FMI)Fondul Monetar Internațional (FMI) este o instituție a Organizației Națiunilor Unite care stabilește standarde pentru economia globală cu scopul de, numai țările cu economii în tranziție pot aplica controlul valutar. Mai multe națiuni occidentale au utilizat măsuri de control al cursului de schimb imediat după cel de-al Doilea Război Mondial, dar le-au eliminat treptat înainte de anii 1980, pe măsură ce economiile lor s-au consolidat în timp.

Eliminarea treptată a controalelor valutare a fost, de asemenea, impusă de tendințele de globalizare, comerț liber și liberalizare economică din anii 1990, care nu coexistă cu aplicarea controalelor valutare. În prezent, controalele valutare sunt utilizate mai ales de țările în curs de dezvoltare cu economii slabe, cu exporturi reduse, sunt dependente de importuri și cu rezerve valutare reduse.

Țări cu un istoric al controalelor valutare

• Regatul Unit – până în 1979
• Coreea de Sud – 1985 – 1989
• Egipt – până în 1995
• Argentina – 2011 – 2015; și
• Fiji, Mexic, Peru, Finlanda, Chile, Zimbabwe, printre altele

Factori care determină guvernele să impună controale valutare

Justificarea și motivația pentru impunerea controalelor valutare variază de la o țară la alta și de la situația economică a fiecăreia dintre ele. Mai jos sunt prezentate câteva dintre justificări:

• Fuga de capitalFuga de capitalÎn economie, fuga de capital este un fenomen caracterizat prin ieșiri mari de active și/sau de capital dintr-o țară ca urmare a unor evenimente, la niveluri fără precedent, în principal din cauza presiunii speculative asupra monedei locale, a fricii și a nivelului de încredere extrem de scăzut.
• Diminuare accentuată a exporturilor care duce la un deficit al balanței de plăți (BOP)
• Schimbări nefavorabile ale termenilor de schimb
• Bugetul de război/conflict. BOP poate fi în dezechilibru din cauza războiului, secetei etc.
• Dezvoltarea și reconstrucția economică

Obiectivele controlului valutar

1. Restabilirea echilibrului balanței de plăți

Obiectivul principal al introducerii reglementărilor privind controlul valutar este de a corecta echilibrul balanței de plăți. BOP are nevoie de realiniere atunci când alunecă spre partea deficitară din cauza unor importuri mai mari decât exporturile. Prin urmare, controalele sunt instituite pentru a gestiona rezervele valutare în scădere prin limitarea importurilor la articole esențiale și încurajarea exporturilor prin devalorizarea monedei.

2. Protejarea valorii monedei naționale

Guvernele pot apăra valoarea monedei lor la un anumit nivel dorit prin participarea pe piața valutară. Controlul tranzacțiilor valutare este modalitatea guvernului de a gestiona cursul de schimb la nivelul dorit, care poate fi la un curs supraevaluat sau subevaluat.

Guvernul poate crea un fond pentru a apăra volatilitatea monedei pentru a rămâne în intervalul dorit sau poate obține fixarea acesteia la un anumit curs pentru a-și îndeplini obiectivele. Un exemplu este o țară dependentă de importuri care poate alege să mențină un curs de schimb supraevaluat pentru a face importurile mai ieftine și a asigura stabilitatea prețurilor.

3. Prevenirea fugii de capital

Guvernul poate observa tendințe crescute de fugă de capital, deoarece rezidenții și nerezidenții încep să facă transferuri amplificate de valută din țară. Acest lucru se poate datora schimbărilor în politicile economice și politice din țară, cum ar fi impozitele ridicate, ratele scăzute ale dobânzii, riscul politic crescut, pandemiile și așa mai departe.

Guvernul poate recurge la un regim de control al cursului de schimb în care sunt introduse restricții asupra plăților externe pentru a atenua fuga de capital.

4. Protejarea industriei locale

Guvernul poate recurge la controlul cursului de schimb pentru a proteja industria națională de concurența jucătorilor străini care pot fi mai eficienți în ceea ce privește costurile și producția. Aceasta se face, de obicei, prin încurajarea exporturilor din industria locală, înlocuirea importurilor și restricționarea importurilor de la companiile străine prin cote de import și taxe tarifare.

5. Constituirea rezervelor valutare

Guvernul poate intenționa să crească rezervele valutareRezervele valutareRezervele valutare se referă la activele străine deținute de banca centrală a unei țări. Activele străine cuprind activele care nu sunt denominate în moneda națională a țării. De exemplu, obligațiunile guvernamentale americane deținute de Banca Japoniei sunt active străine pentru Japonia. pentru a îndeplini mai multe obiective, cum ar fi stabilizarea monedei locale ori de câte ori este nevoie, achitarea datoriilor externe și asigurarea acoperirii importurilor.

Consecințele controlului valutar

Controlul valutar poate fi eficient în unele cazuri, dar poate avea și consecințe negative. Adesea, ele duc la apariția piețelor negre sau a piețelor paralele de valute. Piețele negre se dezvoltă din cauza cererii mai mari de valute străine, care este mai mare decât oferta de pe piața oficială. Aceasta duce la o dezbatere continuă cu privire la eficiența sau nu a controalelor valutare.

Concluzie

Există diverse metode de control al schimburilor la dispoziția guvernului, inclusiv un amestec de metode directe și indirecte. Fiecare metodă vine cu propriile avantaje și dezavantaje.

Guvernele pot utiliza diverse forme de strategii de control al schimburilor, dar trebuie să analizeze cu atenție fiecare dintre ele și eficiența lor, având în vedere peisajul său economic și politic. Cu toate acestea, FMI încurajează eliminarea controalelor valutare, deoarece, de obicei, acestea descurajează comerțul internațional, inhibă expansiunea comerțului mondial și denaturează funcționarea unei piețe comerciale globale eficiente.

Lecturi conexe

CFI oferă certificarea Commercial Banking & Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™CBCA™Acreditarea Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™ este un standard global pentru analiștii de credit care acoperă finanțe, contabilitate, analiză de credit, analiză a fluxurilor de numerar, modelare de convenții, rambursări de împrumuturi și multe altele. program de certificare pentru cei care doresc să își ducă cariera la nivelul următor. Pentru a continua să învățați și să vă dezvoltați baza de cunoștințe, vă rugăm să explorați resursele relevante suplimentare de mai jos:

• Balanța comercială (BOT)Balanța comercială (BOT)Balanța comercială (BOT)Balanța comercială (BOT), cunoscută și sub numele de balanța comercială, se referă la diferența dintre valoarea monetară a importurilor și
• Fluxurile de capitalFluxurile de capitalFluxurile de capital sunt tranzacții care implică active financiare între entități internaționale. Potențialele active financiare care ar putea fi incluse ar putea fi
• Taxa de schimbTaxa de schimbTaxa de schimbO rată de schimb este rata la care o monedă poate fi schimbată cu alta între națiuni sau zone economice. Acesta este utilizat pentru a determina
• Comerțul internaționalComerțul internaționalComerțul internațional este un schimb care implică un bun sau un serviciu efectuat între cel puțin două țări diferite. Schimburile pot fi