Cuando apareció el primer Ford Mustang de 5.0 litros V-8 en 1979, muchos dejaron escapar un suspiro de alivio. No importaba el motor que Ford metiera en el Mustang II, seguía estando basado en el Pinto y los rasgos de muscle car lo hacían parecer un levantador de pesas de metro y medio. Construido sobre la plataforma del Fairmont, la nueva carrocería angular «Fox» no era una reina de la belleza, pero por fin volvió a dar al Mustang algo de crédito en cuanto a prestaciones. Perduraría hasta 1993.
Ford ofreció el Mustang con carrocería Fox en versiones coupé o hatchback de tres puertas, con un 20% más de espacio interior que el coche anterior y una forma mucho más aerodinámica que el modelo anterior. Un Mustang con portón trasero fue elegido como pace car para la Indy 500 de 1979, y aunque los gráficos de caballo salvaje exageraban los modestos 140 CV del 302, se vendieron unas 6.000 réplicas. Un cuatro cilindros de 2,3 litros de 88 CV respondía a la preocupación por el consumo de gasolina, mientras que un cuatro turbo producía 140 CV. Ford también ofrecía llantas europeas TRX de tamaño métrico con neumáticos Michelin, lo que confundió a las empresas de neumáticos y a los propietarios.
El V-8 se había reducido a 255 pulgadas cúbicas en 1980, pero Ford reintrodujo el 302 V-8 como el Mustang de 5.0 litros en 1982, añadiendo un descapotable un año después. La compañía persistió con un programa turbo, también, y un SVO Turbo fue lanzado en 1984 para celebrar los 20 años del Mustang. Costaba miles de euros más que el Mustang V-8, pero el cuatro cilindros de 2,3 litros tenía 175 CV y estaba respaldado por una caja de cambios de 5 velocidades, una suspensión ajustada con un eje de deslizamiento limitado y frenos de disco en las cuatro ruedas. Con una toma de aire a presión, el SVO podía acelerar de 0 a 100 km/h en 7,5 segundos y alcanzar una velocidad máxima de 130 km/h. Sólo estaba disponible en versión de tres puertas y contaba con un interesante alerón trasero biplano.
El V-8 recibió una actualización en 1985, cuando el Mustang GT de 5,0 litros ofreció un motor HO con carburador de cuatro barriles, levas de rodillo y 210 CV por 9.885 dólares. Las ventas de los V-8 pasaron de 36.038 en 1984 a 45.463 en 1985. Ese mismo año, el SVO recibió un turbo intercooler que aumentaba la potencia a 205 CV y un nuevo frontal, con faros empotrados.
El Mustang GT de 5,0 litros recibió inyección de combustible multipuerto para 1986, aunque la potencia bajó ligeramente a 200 CV. La caja de cambios manual de 5 velocidades era estándar, con una transmisión automática de sobremarcha opcional, y el modelo estaba disponible como hatchback o convertible. Este sería el último año del SVO turbo y se construyeron un total de 9.844 unidades.
En 1987, el morro del SVO con sus faros empotrados se estandarizó en toda la gama. Un nuevo salpicadero se acompañó de una importante revisión de la carrocería con tomas de aire, molduras en los paneles de los balancines y alerones delanteros y traseros. El motor V-8 de 5.0 litros del GT pasaba a producir 225 CV y continuaría hasta el final del modelo en 1993. El IROC Camaro y el Pontiac Firebird, sin embargo, generaban 275 CV con sus V-8 de 350 cid, y Ford hizo planes para competir con ellos.
La respuesta fue el Ford Mustang Cobra de 1993, de la nueva división SVT. Se utilizaron cabezas de Ford GT40 en el V-8 de 5,0 litros, con válvulas más grandes, muelles más fuertes, leva de alta elevación, inyectores más grandes y escape de flujo libre. Se instalaron frenos de disco en las cuatro ruedas y se reforzó la caja de cambios. El resultado fue un 0 a 100 km/h en 6,2 segundos, frente a los 5,6 segundos del Camaro IROC. El Camaro también era ligeramente más rápido en el cuarto de milla, con 14 segundos frente a 14,4. Ford contraatacó con el Cobra R, esencialmente una versión de carreras legal para la calle. Era un coche ligero, con ventanillas de cuerda, sin radio, sin aire acondicionado, con asientos delanteros básicos y sin asiento trasero. Tenía una bandeja de suelo reforzada, amortiguadores dobles Koni, un radiador más grande y refrigeradores de aceite y dirección asistida. Sólo se construyeron 107 Cobra R, y costaron 25.692 dólares, frente a los 4.993 Cobra, que se vendieron por 18.555 dólares.
El Mustang con carrocería Fox ha tenido durante mucho tiempo un cierto atractivo para muchos entusiastas por una sencilla razón: es un coche para dormir. Aparte de algunos de los últimos GT con sus alerones y faldones laterales, y aparte de las pequeñas insignias «5.0», las carrocerías Fox parecen anodinos coches de dos puertas que la mayoría de la gente nunca adivinaría que tienen un gran V-8. Es algo que pocos coches de los llamativos años ochenta y noventa fueron capaces de conseguir.
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