Mikä on määräysvalta?
Valtaa käyttävästä osakkuudesta on kyse silloin, kun osakkeenomistajalla tai yhdessä toimivalla ryhmällä on enemmistö yhtiön äänivaltaisista osakkeista, mikä antaa sille merkittävän vaikutusvallan kaikkiin yritystoimiin. Osakkeenomistajat, joilla on enemmistöosuus, pystyvät usein ohjaamaan yrityksen kulkua ja tekemään suurimman osan strategisista ja operatiivisista päätöksistä.
Key Takeaways
- Määräävästä osakkuudesta on kyse silloin, kun osakkeenomistajalla on enemmistö yrityksen äänivaltaisista osakkeista.
- Osakkeenomistajalla ei tarvitse olla enemmistöomistusta yrityksessä, jotta hänellä olisi määräysvalta, kunhan hän omistaa merkittävän osan sen äänivaltaisista osakkeista.
- Määräämisvaltainen omistusosuus antaa osakkeenomistajalle merkittävää valtaa ja vaikutusvaltaa yrityksessä.
- Määräämisvaltainen omistusosuus antaa osakkeenomistajalle mahdollisuuden käyttää veto-oikeuttaan tai kumota nykyisten hallituksen jäsenten tekemät päätökset.
- Määräämisvaltaisen omistusosuuden omaavalle osakkeenomistajalle annetaan määräysvalta operatiivisissa ja strategisissa päätöksentekoprosesseissa.
- Määräämisvaltainen omistusosuus antaa sijoittajalle tai sijoittajille vipuvoiman kasvattaa omistusosuuttaan yhtiössä sulautumisessa tai yrityskaupassa.
Ymmärtää määräysvaltainen omistusosuus
Määräämisvaltainen omistusosuus on määritelmällisesti vähintään 50 % liikkeessä olevista osakkeista plus yksi. Henkilö tai ryhmä voi kuitenkin saavuttaa määräysvallan alle 50 prosentin omistusosuudella yhtiössä, jos kyseinen henkilö tai ryhmä omistaa merkittävän osan sen äänivaltaisista osakkeista, sillä jokainen osake ei äänestä osakkeenomistajien kokouksissa.
Valvontaosuus antaa osakkeenomistajalle tai osakkeenomistajaryhmälle merkittävää vaikutusvaltaa yhtiön toimintaan. Osapuoli voi saavuttaa määräysvallan, kunhan omistusosuus yhtiössä on suhteellisesti merkittävä suhteessa äänivaltaisten osakkeiden kokonaismäärään.
Suurimmassa osassa suuria pörssiyhtiöitä esimerkiksi osakkeenomistajalla, jolla on paljon alle 50 prosenttia liikkeessä olevista osakkeista, voi silti olla paljon vaikutusvaltaa yhtiössä. Yksittäiset osakkeenomistajat, joilla on vain 5-10 prosentin omistusosuus, voivat ajaa paikkoja hallitukseen tai toteuttaa muutoksia osakkeenomistajien kokouksissa lobbaamalla niitä julkisesti, mikä antaa heille määräysvallan.
Määräysvaltaisen omistusosuuden edut
Yhtiön määräysvaltaisen omistusosuuden hallussapidon edut voivat ilmetä monessa muodossa. Ensinnäkin, riippumatta siitä, onko yritys julkinen vai yksityinen, määräysvaltaosuus antaa henkilölle tai henkilöryhmälle huomattavaa vaikutusvaltaa. Koska määräysvallan omistavalla osapuolella on määritelmän mukaan automaattisesti äänten enemmistö, se antaa yksittäiselle henkilölle mahdollisuuden käyttää veto-oikeuttaan tai kumota nykyisten hallituksen jäsenten tekemät päätökset. Tämä antaa henkilöille, joilla on määräysvaltaa yrityksessä, mahdollisuuden ottaa haltuunsa operatiiviset ja strategiset päätöksentekoprosessit.
Jos joissakin yrityksissä yksittäisellä henkilöllä on määräysvalta yrityksessä, yritys tekee kyseisestä henkilöstä automaattisesti yrityksen hallituksen puheenjohtajan. Tämä antaa yksilölle, jolla on määräysvaltaa, jopa enemmän valtaa kuin enemmistön ääni. Sen lisäksi, että hänellä on veto-oikeus hallituksen äänestyksessä, hän voi tehokkaasti tehdä hallituksen päätöksiä yksin, mukaan lukien C-tason johtajien palkkaaminen.
Viimeiseksi määräysvaltainen omistusosuus antaa sijoittajalle vipuvaikutuksen kasvattaa omistusosuuttaan yrityksessä sulautuman tai yritysoston yhteydessä. Esimerkiksi strategisessa fuusiossa, johon liittyy osakevaihto, määräysvaltaa omistava sijoittaja rakentaisi sopimuksen, joka antaisi hänelle edelleen ääntenenemmistön uudessa yrityksessä.
Esimerkki todellisesta maailmasta
Facebook, Inc. (FB) perustajalla ja toimitusjohtajalla Mark Zuckerbergillä on määräysvalta sosiaalisen median jättiläisessä, sillä hän omistaa vain 18 % yhtiön B-sarjan osakkeista. Tämä johtuu siitä, että hän omistaa enemmistön äänivallasta. Facebookin B-sarjan osakkeilla on 10 ääntä osaketta kohti, kun taas yhtiön A-sarjan osakkeilla on vain yksi ääni osaketta kohti. Zuckerberg hallitsee yhdessä pienen sisäpiiriryhmän kanssa lähes 70 prosenttia Facebookin äänivaltaisista osakkeista. Zuckerberg hallitsee itse lähes 60 prosenttia osakkeista.
Alphabet Inc. (GOOGL), Googlen emoyhtiö, on järjestänyt osakkeensa samalla tavalla kuin Facebook. Larry Page, Sergey Brin ja Eric Schmidt käyttävät määräysvaltaa omistamalla yli 60 % yhtiön B-äänivaltaisista osakkeista, jotka tuottavat 10 ääntä osaketta kohden. Sen sijaan teknologiajätin A-sarjan osakkeilla on vain yksi ääni osaketta kohti, kun taas yhtiön C-sarjan (GOOG) osakkeilla ei ole äänioikeutta.