Decomposition of Japan's trade balance☆

Yleismaailmallisen finanssikriisin ja suuren maanjäristyksen ja sitä seuranneen tsunamin iskemänä Japanin kauppatase on kääntynyt alijäämäiseksi, mikä on lopettanut sen 26 vuotta kestäneen kauppataseen ylijäämän. On kuitenkin hämmentävää, että Japanin kauppatase on pysynyt pitkään alijäämäisenä jopa Japanin jenin vuoden 2012 lopulla alkaneen jyrkän heikkenemisen aikana. Tässä tutkimuksessa esitetään johdonmukaisesti rakennetut hinta- ja määräindeksit, jotka on jaoteltu maa- ja toimialatasolla Japanin viennin ja tuonnin osalta vuosina 1988-2014. Tulojousto, hintajousto ja läpikulkujousto estimoidaan maa- ja toimialoittain eritellyillä tasoilla. Arvioidut tulokset tukevat sitä, että Japanin kaupassa on tapahtunut rakennemuutos sekä tulo- että valuuttakurssin läpikulkujoustossa. Kriisin jälkeen Japanin vienti ei enää reagoinut valuuttakurssivaihteluihin, kun taas Japanin tuontihinnat nousivat suhteessa Japanin jenin heikkenemiseen, ja tuonnin tulojousto nousi jyrkästi. Tulojouston ero Japanin ja muun maailman välillä muistuttaa Houthakker-Magee-ilmiötä ja viittaa siihen, että Japanin kauppatase todennäköisesti heikkenee. Japanin kaupan purku paljasti, että lähes jokainen osatekijä siirtyi, mikä johti ulkoisen tasapainon heikkenemiseen.