Az árfolyam-ellenőrzés

Mi az árfolyam-ellenőrzés?

Az árfolyam-ellenőrzés a kormány által bevezetett ellenőrzések és korlátozások a külföldi valutában lebonyolított magánügyletekre. A kormányzat fő célja az árfolyam-ellenőrzéssel az, hogy kezelje vagy megakadályozza a nemzeti számlák kedvezőtlen fizetési mérlegpozícióját. Ez azt jelenti, hogy az ország által kapott devizát vagy annak egy részét egy közös, a hatóságok, jellemzően a központi bank által ellenőrzött devizakészletbe rendelik.

A devizakontroll megértése

A devizakészletet a “létfontosságú” vagy prioritást élvező külföldi fizetések ellátása érdekében adagolják. Ez magában foglalja a devizakereskedelem és az országhatárokon átnyúló átutalások ellenőrzését. A kormány határozza meg, hogy a magánszemélyek és a vállalkozások által szerzett devizát hogyan költik el. Kötelező lesz minden megkeresett devizát a központi banknál előre meghatározott árfolyamon értékesíteni.

A magánszemélyek és vállalkozások által a központi banktól megvásárolható devizamennyiséget is korlátozzák. Az árfolyam-ellenőrzést a nem alapvető fontosságú import korlátozására, a kiemelt áruk behozatalának ösztönzésére, a tőkekiáramlás ellenőrzésére és az ország árfolyamának irányítására is használják. Általában az országok a devizakontrollt a helyi valuta értékének kezelésére használják.

Nem minden ország vezethet be jogszerűen devizakontroll-intézkedéseket. A Nemzetközi Valutaalap (IMF)Nemzetközi Valutaalap (IMF)A Nemzetközi Valutaalap (IMF)A Nemzetközi Valutaalap (IMF) az ENSZ egyik intézménye, amely a világgazdaság számára szabványokat állít fel azzal a céllal, hogy csak az átmeneti gazdasággal rendelkező országok alkalmazhatnak árfolyam-ellenőrzést. Számos nyugati ország alkalmazott árfolyam-ellenőrzési intézkedéseket nem sokkal a második világháború után, de az 1980-as évek előtt fokozatosan megszüntették azokat, mivel gazdaságaik idővel megerősödtek.

Az árfolyam-ellenőrzés fokozatos megszüntetését az 1990-es években a globalizáció, a szabadkereskedelem és a gazdasági liberalizáció irányába mutató tendenciák is szükségessé tették, amelyek nem járnak együtt az árfolyam-ellenőrzés alkalmazásával. Jelenleg az árfolyam-ellenőrzést leginkább a gyenge gazdaságú, alacsony exporttal rendelkező, importfüggő és alacsony devizatartalékkal rendelkező fejlődő országok alkalmazzák.

Az árfolyam-ellenőrzéssel rendelkező országok

• Egyesült Királyság – 1979-ig
• Dél-Korea – 1985-1989
• Egyiptom – 1995-ig
• Argentína – 2011-2015; és
• Fidzsi-szigetek, Mexikó, Peru, Finnország, Chile, Zimbabwe, többek között

Tényezők, amelyek a kormányokat az árfolyam-ellenőrzés bevezetésére késztetik

A deviza-ellenőrzés bevezetésének indoklása és motivációja országonként és az egyes országok gazdasági helyzetében eltérő. Az alábbiakban bemutatunk néhány indoklást:

• TőkeáramlásTőkeáramlásA közgazdaságtanban a tőkeáramlás olyan jelenség, amelyet az eszközök és/vagy a tőke nagymértékű kiáramlása jellemez egy országból bizonyos események miatt, soha nem látott mértékben, főként a helyi valutára gyakorolt spekulatív nyomás, a félelem és a rendkívül alacsony bizalmi szint miatt.
• Az export jelentős csökkenése, amely fizetési mérleg (BOP) hiányt eredményez
• A kereskedelmi feltételek kedvezőtlen változása
• Háborús/konfliktusos költségvetés. A BOP egyensúlytalanságba kerülhet háború, aszály stb. miatt.
• Gazdasági fejlődés és újjáépítés

A devizahitelek ellenőrzésének céljai

1. A fizetési mérleg egyensúlyának helyreállítása

A devizaszabályozás bevezetésének fő célja a fizetési mérleg egyensúlyának helyreállítása. A mérleg egyenlegének helyreállítására akkor van szükség, ha az exportnál nagyobb import miatt a hiányos oldalra csúszik. Ezért az ellenőrzéseket azért vezetik be, hogy a csökkenő devizatartalékokat a behozatal alapvető cikkekre való korlátozásával és a valuta leértékelésével az export ösztönzésével kezeljék.

2. A nemzeti valuta értékének védelme

A kormányok a devizapiacon való részvétel révén egy bizonyos kívánt szinten megvédhetik valutájuk értékét. A devizakereskedelem ellenőrzése a kormány eszköze arra, hogy az árfolyamot a kívánt szinten kezelje, ami lehet túlértékelt vagy alulértékelt árfolyam.

A kormány létrehozhat egy alapot a valuta ingadozásának megvédésére, hogy a kívánt tartományban maradjon, vagy rögzíttetheti azt egy bizonyos árfolyamon, hogy elérje céljait. Példa erre egy importfüggő ország, amely dönthet úgy, hogy túlértékelt árfolyamot tart fenn az import olcsóbbá tétele és az árstabilitás biztosítása érdekében.

3. A tőkekiáramlás megakadályozása

A kormányzat megfigyelheti a tőkekiáramlás növekvő tendenciáit, mivel a rezidensek és a nem rezidensek felerősített devizatranszfereket kezdenek végrehajtani az országból. Ennek oka lehet az ország gazdasági és politikai politikájában bekövetkezett változás, például magas adók, alacsony kamatlábak, megnövekedett politikai kockázat, járványok stb.

A kormány folyamodhat árfolyam-ellenőrzési rendszerhez, ahol a tőkekiáramlás mérséklése érdekében korlátozásokat vezetnek be a külső fizetésekre.

4. A helyi ipar védelme

A kormány folyamodhat árfolyam-ellenőrzéshez, hogy megvédje a hazai ipart a külföldi szereplők versenyétől, amelyek a költségek és a termelés szempontjából hatékonyabbak lehetnek. Ez általában a helyi ipar exportjának ösztönzésével, az import helyettesítésével, valamint a külföldi vállalatok importjának behozatali kvótákkal és vámokkal történő korlátozásával történik.

5. Devizatartalékok képzése

A kormány szándékában állhat a devizatartalékok növeléseDevizatartalékokA devizatartalékok egy ország központi bankja által tartott külföldi eszközökre utalnak. A külföldi eszközök olyan eszközöket foglalnak magukban, amelyek nem az ország hazai pénznemében denomináltak. Például a Bank of Japan által tartott amerikai államkötvények Japán számára külföldi eszközöknek számítanak. több célt is szolgálnak, mint például a helyi valuta stabilizálása, amikor csak szükséges, a külföldi kötelezettségek kifizetése és az import fedezetének biztosítása.

A devizakontroll következményei

A devizakontroll bizonyos esetekben hatékony lehet, de negatív következményekkel is járhat. Gyakran feketepiacok vagy párhuzamos devizapiacok kialakulásához vezetnek. A feketepiacok azért alakulnak ki, mert a külföldi valuták iránti kereslet nagyobb, mint a hivatalos piac kínálata. Ez folyamatos vitához vezet arról, hogy az árfolyam-ellenőrzés hatékony-e vagy sem.

Következtetés

A kormányzatnak különböző árfolyam-ellenőrzési módszerek állnak rendelkezésére, beleértve a közvetlen és közvetett módszerek keverékét. Mindegyik módszernek megvannak a maga előnyei és hátrányai.

A kormányok az árfolyam-ellenőrzési stratégiák különböző formáit alkalmazhatják, de alaposan meg kell fontolniuk mindegyiket és annak hatékonyságát, figyelembe véve a gazdasági és politikai környezetet. Az IMF azonban az árfolyam-ellenőrzések megszüntetését szorgalmazza, mivel azok általában visszatartják a nemzetközi kereskedelmet, gátolják a világkereskedelem bővülését, és torzítják a hatékony globális kereskedelmi piac működését.

Kapcsolódó olvasmányok

A CFI kínálja a Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™CBCA™ minősítéstA Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™ akkreditáció egy globális szabvány a hitelelemzők számára, amely kiterjed a pénzügyekre, a számvitelre, a hitelelemzésre, a cash flow elemzésre, a covenant modellezésre, a hiteltörlesztésre stb. minősítő programra azok számára, akik a következő szintre szeretnék emelni karrierjüket. A folyamatos tanulás és tudásbázisának fejlesztése érdekében kérjük, fedezze fel az alábbi további releváns forrásokat:

• Kereskedelmi mérleg (BOT)Kereskedelmi mérleg (BOT)A kereskedelmi mérleg (BOT), más néven kereskedelmi mérleg, egy ország importjának és
• TőkeáramlásTőkeáramlásA tőkeáramlás a nemzetközi szervezetek közötti pénzügyi eszközökkel kapcsolatos tranzakciók. A potenciálisan bevonható pénzügyi eszközök lehetnek
• Átváltási árfolyamAz átváltási árfolyam az az árfolyam, amelyen az egyik pénznemet egy másikra át lehet váltani nemzetek vagy gazdasági övezetek között. Arra használják, hogy meghatározzák a
• Nemzetközi kereskedelemNemzetközi kereskedelemA nemzetközi kereskedelem olyan áru vagy szolgáltatás cseréje, amelyet legalább két különböző ország között bonyolítanak le. A csere lehet