Mi az ellenőrző érdekeltség?
Az ellenőrző részesedés az, amikor egy részvényes vagy egy természetben eljáró csoport birtokolja a társaság szavazati jogot biztosító részvényeinek többségét, és ezáltal jelentős befolyást gyakorol a társasági intézkedésekre. Az ellenőrző érdekeltséggel rendelkező részvényesek gyakran képesek irányítani a vállalat irányítását és meghozni a legtöbb stratégiai és működési döntést.
Főbb tanulságok
- Az ellenőrző érdekeltség az, amikor egy részvényes a vállalat szavazati jogot biztosító részvényeinek többségével rendelkezik.
- A részvényesnek nem kell többségi tulajdonnal rendelkeznie egy társaságban ahhoz, hogy ellenőrző érdekeltséggel rendelkezzen, amennyiben a szavazati jogot biztosító részvények jelentős részét birtokolja.
- Az ellenőrző érdekeltség birtoklása jelentős hatalmat és befolyást biztosít a részvényes számára egy társaságon belül.
- Az ellenőrző részesedés lehetővé teszi a részvényes számára, hogy megvétózza vagy felülbírálja a meglévő igazgatósági tagok által hozott döntéseket.
- Az operatív és stratégiai döntéshozatali folyamatok tulajdonjoga az ellenőrző részesedéssel rendelkező részvényesre száll.
- Az ellenőrző részesedés tőkeáttételt biztosít a befektetőnek, vagy befektetőknek, hogy fúzió vagy felvásárlás esetén növeljék részesedésüket egy vállalatban.
Az ellenőrző részesedés megértése
A meghatározás szerint az ellenőrző részesedés egy adott vállalat kibocsátott részvényeinek legalább 50%-a plusz egy. Egy személy vagy csoport azonban 50%-nál kisebb tulajdoni hányaddal is elérheti az ellenőrző részesedést egy társaságban, ha az adott személy vagy csoport a szavazati jogot biztosító részvények jelentős részével rendelkezik, mivel a részvényesi közgyűléseken nem minden részvény rendelkezik szavazati joggal.
Az ellenőrző részesedés jelentős befolyást biztosít egy részvényesnek vagy részvényesek csoportjának egy társaság tevékenységére. Egy fél mindaddig elérheti az ellenőrző érdekeltséget, amíg a társaságban lévő tulajdoni részesedése arányosan jelentős az összes szavazati jogot biztosító részvényhez képest.
A nagy részvénytársaságok többségénél például egy olyan részvényes, aki a forgalomban lévő részvények jóval kevesebb, mint 50%-ával rendelkezik, még mindig nagy befolyással rendelkezhet a társaságnál. A mindössze 5-10%-os tulajdonrésszel rendelkező egyes részvényesek nyilvános lobbizással helyet szerezhetnek az igazgatótanácsban, vagy a részvényesi gyűléseken változtatásokat hajthatnak végre, ami irányítást biztosít számukra.
Az ellenőrző részesedés előnyei
A vállalatban való ellenőrző részesedés előnyei számos formában jelentkezhetnek. Először is, akár állami, akár magánvállalkozásról van szó, az ellenőrző érdekeltség jelentős befolyást biztosít egy személynek vagy embercsoportnak. Mivel a definíció szerint az ellenőrző érdekeltséggel rendelkező fél automatikusan többségi szavazattal rendelkezik, ez lehetővé teszi az egyén számára, hogy megvétózza vagy felülbírálja a meglévő igazgatósági tagok által hozott döntéseket. Ez lehetővé teszi a vállalatban ellenőrző érdekeltséggel rendelkező személyek számára, hogy magukévá tegyék az operatív és stratégiai döntéshozatali folyamatokat.
Ezeken túlmenően, egyes vállalatoknál, ha egy személynek ellenőrző érdekeltsége van a vállalatban, a cég automatikusan a vállalat igazgatótanácsának elnökévé teszi ezt a személyt. Ez még a többségi szavazatnál is nagyobb hatalmat ad az ellenőrző érdekeltséggel rendelkező egyénnek. Amellett, hogy az egyén megtartja vétójogát az igazgatótanácsi szavazással szemben, gyakorlatilag egyedül hozhat igazgatótanácsi döntéseket, beleértve a C-szintű vezetők felvételét is.
Végezetül, az ellenőrző részesedés befolyást biztosít a befektetőnek arra, hogy fúzió vagy felvásárlás esetén növelje részesedését a vállalatban. Például egy részvénycserével járó stratégiai fúzió esetén az ellenőrző érdekeltséggel rendelkező befektető olyan üzletet alakíthat ki, amely továbbra is többségi szavazati jogot biztosít számára az új egység felett.
Valós világbeli példa
Facebook, Inc. (FB) alapítója és vezérigazgatója, Mark Zuckerberg ellenőrző részesedéssel rendelkezik a közösségi médiaóriásban, mivel a vállalat B osztályú részvényeinek mindössze 18%-át birtokolja. Ez azért van így, mert ő birtokolja a szavazati jogok többségét. A Facebook B osztályú részvényei részvényenként 10 szavazattal rendelkeznek, míg a vállalat A osztályú részvényei részvényenként csak egy szavazattal. Zuckerberg a bennfentesek egy kis csoportjával együtt a Facebook szavazati joggal rendelkező részvényeinek közel 70%-át ellenőrzi. Zuckerberg saját jogán a részvények közel 60%-át ellenőrzi.
Alphabet Inc. (GOOGL), a Google anyavállalata a Facebookhoz hasonló módon strukturálta részvényeit. Larry Page, Sergey Brin és Eric Schmidt irányító részesedéssel rendelkeznek, a vállalat B szavazati jogot biztosító részvényeinek több mint 60%-át birtokolják, amelyek részvényenként 10 szavazattal rendelkeznek. Ezzel szemben a technológiai titán A osztályú részvényei részvényenként csak egy szavazattal rendelkeznek, míg a vállalat C osztályú (GOOG) részvényei nem rendelkeznek szavazati joggal.