Ce este un interes majoritar?
Un interes de control este atunci când un acționar, sau un grup care acționează în natură, deține majoritatea acțiunilor cu drept de vot ale unei companii, ceea ce îi conferă o influență semnificativă asupra oricăror acțiuni corporative. Acționarii care dețin un interes de control sunt adesea capabili să dirijeze cursul unei companii și să ia majoritatea deciziilor strategice și operaționale.
Key Takeaways
- Un interes de control este atunci când un acționar deține majoritatea acțiunilor cu drept de vot ale unei companii.
- Un acționar nu trebuie să dețină pachetul majoritar de acțiuni al unei companii pentru a avea o participație de control, atâta timp cât deține o parte semnificativă din acțiunile cu drept de vot ale acesteia.
- Deținerea unei participații de control îi oferă unui acționar o putere și o influență semnificativă în cadrul unei companii.
- O participație de control îi permite acționarului să se opună prin veto sau să anuleze deciziile luate de membrii existenți ai consiliului de administrație.
- Proprietatea proceselor decizionale operaționale și strategice este acordată unui acționar cu o participație de control.
- O participație de control acordă unui investitor, sau investitorilor, o pârghie pentru a-și mări participația la o companie în cadrul unei fuziuni sau achiziții.
Înțelegerea unei participații de control
Participarea de control este, prin definiție, cel puțin 50% din acțiunile în circulație ale unei anumite companii plus unu. Cu toate acestea, o persoană sau un grup poate obține o participație de control cu mai puțin de 50% din acțiunile unei societăți dacă acea persoană sau grup deține o parte semnificativă din acțiunile cu drept de vot, deoarece nu fiecare acțiune are drept de vot în adunările acționarilor.
Participarea de control conferă unui acționar sau unui grup de acționari o influență semnificativă asupra acțiunilor unei societăți. O parte poate obține un interes de control atâta timp cât cota de proprietate într-o companie este proporțional substanțială în raport cu totalul acțiunilor cu drept de vot.
În cazul majorității marilor companii publice, de exemplu, un acționar cu mult mai puțin de 50% din acțiunile în circulație poate avea totuși o mare influență în cadrul companiei. Acționarii individuali cu doar 5% până la 10% din acțiuni pot face presiuni pentru a obține locuri în consiliul de administrație sau pentru a promulga schimbări în cadrul adunărilor acționarilor, făcând lobby public pentru acestea, ceea ce le conferă controlul.
Avantajele unei participații de control
Avantajul deținerii unei participații de control într-o companie poate veni sub mai multe forme. În primul rând, indiferent dacă societatea este publică sau privată, interesul de control oferă unei persoane sau unui grup de persoane o influență substanțială. Având în vedere că, prin definiție, partea care deține participația de control are automat majoritatea voturilor, aceasta permite unei persoane să se opună prin veto sau să anuleze deciziile luate de membrii consiliului de administrație existent. Acest lucru le oferă persoanelor care dețin un interes de control într-o companie capacitatea de a prelua controlul asupra proceselor de luare a deciziilor operaționale și strategice.
În plus, în unele companii, dacă o persoană deține interesul de control al companiei, firma va face automat din acea persoană președintele consiliului de administrație al companiei. Acest lucru îi conferă individului cu interese de control chiar mai multă putere decât votul majoritar. Pe lângă faptul că își păstrează dreptul de veto asupra unui vot din consiliul de administrație, persoana respectivă poate lua efectiv decizii de sine stătătoare în cadrul consiliului de administrație, inclusiv să angajeze directori de nivel C.
În cele din urmă, o participație de control îi conferă unui investitor pârghia necesară pentru a-și mări participația în cadrul unei companii în cazul unei fuziuni sau achiziții. De exemplu, în cazul unei fuziuni strategice care implică un schimb de acțiuni, investitorul care deține participația de control ar structura o tranzacție care să îi ofere în continuare o putere de vot majoritară asupra noii entități.
Exemplu din lumea reală
Facebook, Inc. (FB) fondatorul și CEO-ul Mark Zuckerberg deține o participație de control al gigantului social media, deținând doar 18% din acțiunile de clasă B ale companiei. Acest lucru se datorează faptului că el deține majoritatea drepturilor de vot. Acțiunile de clasă B ale Facebook au 10 voturi pe acțiune, în timp ce acțiunile de clasă A ale companiei au doar un vot pe acțiune. Zuckerberg, împreună cu un mic grup de persoane din interior, controlează aproape 70% din acțiunile cu drept de vot ale Facebook. Zuckerberg controlează aproape 60% din acțiuni în nume propriu.
Alphabet Inc. (GOOGL), compania-mamă a Google, și-a structurat acțiunile într-un mod similar cu Facebook. Larry Page, Sergey Brin și Eric Schmidt au un interes majoritar, deținând peste 60% din acțiunile cu drept de vot B ale companiei, care au 10 voturi pe acțiune. În schimb, acțiunile de clasă A ale titanului tehnologic au doar un vot pe acțiune, în timp ce acțiunile de clasă C (GOOG) ale companiei nu au drept de vot.
.