Niektóre Purany przedstawiają Hiranyakshę jako syna Diti i Kashyapy. Kashyapa (sanskryt: कश्यप kaśyapa) był starożytnym mędrcem (rishis), który jest jednym z Saptarshis w obecnym Manvantara; z innymi Atri, Vashishtha, Vishvamitra, Gautama, Jamadagni i Bharadwaja. Był on ojcem Devów, Asurów, Nagów i całej ludzkości. Ożenił się z Aditi, z którą spłodził Agni, Adityę. Ze swoją drugą żoną, Diti, spłodził Daityów. W tej puranicznej wersji, dobrzy Suras i źli Asuras są dziećmi tego samego Kashyapy, i istnieje ciągła wojna pomiędzy dobrem i złem.
Pewnego razu, Hiranyaksha napadł na bezbronną Matkę Ziemię i wciągnął ją głęboko w kosmiczny ocean. Półbogowie zaapelowali do Wisznu, aby uratował boginię ziemi i całe życie. Wisznu przyjął awatar człowieka-boara (Varaha) i poszedł ratować boginię. Hiranyaksha zablokował go. Następnie został zabity przez Wisznu.
Hiranyaksha miał młodszego brata o imieniu Hiranyakashipu, który próbował prześladować i znęcać się nad jego synem Prahladą za bycie wiernym wielbicielem Pana Wisznu. Podczas gdy Hiranyaksha został zabity przez Varahę (awatara dzika Pana Wisznu), jego młodszy brat Hiranyakashipu został zabity przez Narasimhę, człowieka-lwa awatara Pana Wisznu.
W niektórych tekstach, włączając Bhagavata Puranę, Hiranyaksha jest inkarnacją jednego z dwarapalów (strażników bram) Wisznu o imieniu Vijaya. Opiekunowie Wisznu, Jaya-Vijaya, zostali przeklęci przez 4 mędrców kumara (synów Bramhy), aby wcielić się na Ziemi albo 3 razy jako wrogowie Pana Wisznu, albo 7 razy jako wielbiciele Pana Wisznu. Wybrali oni narodziny na Ziemi 3 razy. W pierwszych narodzinach (podczas Satya Yugi), urodzili się jako Hiranyakashipu i Hiranyaksha. W drugich narodzinach (podczas Treta Yugi), urodzili się jako Ravana i Kumbhakarna. W trzecich narodzinach (podczas Dvapara Yugi), narodzili się jako Sziszupala i Dantavakra.
.