Co to jest udział kontrolny?
Kontrolny interes jest wtedy, gdy udziałowiec lub grupa działająca w naturze posiada większość akcji spółki z prawem głosu, co daje jej znaczący wpływ na wszelkie działania korporacyjne. Udziałowcy posiadający pakiet kontrolny często są w stanie kierować kursem firmy i podejmować większość decyzji strategicznych i operacyjnych.
Key Takeaways
- Kontrolny interes jest wtedy, gdy udziałowiec posiada większość akcji spółki z prawem głosu.
- Akcjonariusz nie musi posiadać większościowego udziału w spółce, aby mieć pakiet kontrolny, o ile posiada znaczną część akcji z prawem głosu.
- Posiadanie pakietu kontrolnego zapewnia akcjonariuszowi znaczną władzę i wpływ w spółce.
- Kontrolny pakiet akcji pozwala akcjonariuszowi zawetować lub obalić decyzje podjęte przez obecnych członków zarządu.
- Własność operacyjnych i strategicznych procesów decyzyjnych jest przyznawana akcjonariuszowi posiadającemu kontrolny pakiet akcji.
- Kontrolny udział daje inwestorowi lub inwestorom dźwignię do zwiększenia ich udziału w spółce w ramach fuzji lub przejęcia.
Zrozumienie kontrolnego udziału
Kontrolny udział to, z definicji, co najmniej 50% pozostających w obrocie akcji danej spółki plus jeden. Jednakże, osoba lub grupa może osiągnąć udział kontrolny przy mniej niż 50% własności w spółce, jeżeli ta osoba lub grupa posiada znaczną część udziałów z prawem głosu, ponieważ nie każdy udział uprawnia do głosowania na zgromadzeniach wspólników.
Udział kontrolny daje wspólnikowi lub grupie wspólników znaczny wpływ na działania spółki. Strona może osiągnąć pakiet kontrolny tak długo, jak długo udział własnościowy w spółce jest proporcjonalnie znaczący w stosunku do całkowitej liczby akcji z prawem głosu.
W przypadku większości dużych spółek publicznych, na przykład, akcjonariusz posiadający znacznie mniej niż 50% wyemitowanych akcji może nadal mieć duży wpływ na spółkę. Pojedynczy akcjonariusze z zaledwie 5% do 10% własności mogą naciskać na miejsca w zarządzie lub wprowadzać zmiany na spotkaniach akcjonariuszy poprzez publiczny lobbing na ich rzecz, co daje im kontrolę.
Zalety posiadania pakietu kontrolnego
Zalety posiadania pakietu kontrolnego w spółce mogą występować w wielu formach. Po pierwsze, niezależnie od tego, czy firma jest publiczna czy prywatna, pakiet kontrolny daje osobie lub grupie osób znaczny wpływ. Ponieważ, z definicji, strona posiadająca pakiet kontrolny automatycznie dysponuje większością głosów, pozwala to danej osobie na zawetowanie lub obalenie decyzji podjętych przez obecnych członków zarządu. To daje ludziom, którzy mają pakiet kontrolny w firmie, możliwość przejęcia własności operacyjnych i strategicznych procesów decyzyjnych.
Ponadto, w niektórych firmach, jeżeli osoba fizyczna ma pakiet kontrolny firmy, firma automatycznie uczyni tę osobę przewodniczącym rady dyrektorów firmy. To daje osobie z pakietem kontrolnym nawet więcej władzy niż głos większości. Oprócz zachowania prawa weta w stosunku do głosowania w radzie nadzorczej, osoba fizyczna może skutecznie podejmować decyzje w radzie nadzorczej na własną rękę, w tym zatrudniać kadrę kierowniczą C-level.
Wreszcie, pakiet kontrolny daje inwestorowi możliwość zwiększenia udziału w spółce w przypadku fuzji lub przejęcia. Na przykład, w strategicznej fuzji, która obejmuje wymianę udziałów, inwestor, który posiada pakiet kontrolny, mógłby zorganizować transakcję, która nadal dawałaby mu większość głosów w nowym podmiocie.
Przykład ze świata rzeczywistego
Facebook, Inc. (FB) założyciel i dyrektor generalny Mark Zuckerberg ma pakiet kontrolny w gigancie mediów społecznościowych, posiadając zaledwie 18% akcji klasy B spółki. To dlatego, że jest właścicielem większości praw głosu. Akcje Facebook’a klasy B mają 10 głosów na akcję, podczas gdy akcje spółki klasy A mają tylko jeden głos na akcję. Zuckerberg, wraz z niewielką grupą insiderów, kontroluje prawie 70% akcji Facebooka z prawem głosu. Zuckerberg kontroluje prawie 60% akcji w swoim własnym imieniu.
Alphabet Inc. (GOOGL), firma macierzysta Google, ma strukturę swoich akcji w podobny sposób jak Facebook. Larry Page, Sergey Brin i Eric Schmidt mają pakiet kontrolny, posiadając ponad 60% akcji spółki z prawem głosu B, które dają 10 głosów na akcję. W przeciwieństwie do tego, akcje klasy A technologicznego tytana mają tylko jeden głos na akcję, podczas gdy akcje klasy C (GOOG) firmy nie mają prawa głosu.