Stifel Financial Corp. Dyrektor naczelny Ron Kruszewski zadał sobie trud, aby w rozmowie telefonicznej w środę podkreślić zróżnicowanie firmy poza zarządzaniem majątkiem w handlu i bankowości inwestycyjnej, ale jego podstawowa działalność maklerska była tym, co podsyciło płomienie.
Zapytany przez analityka, czy obawia się przegranej w bitwach rekrutacyjnych do J.P. Morgan, który w tym tygodniu ogłosił, że planuje dodać 50 doradców rocznie, aby wzmocnić 450-osobową siłę w swojej działalności brokerskiej J.P. Morgan Advisors, Kruszewski zagrał swoją kartą Dawida przeciw Goliatowi.
„Jesteśmy firmą zarządzającą majątkiem, która jest właścicielem banku, a nie bankiem, który jest właścicielem firmy zarządzającej majątkiem” – powiedział Kruszewski. „To będzie wyjaśniać większość różnicy naszej przewagi. Patrząc w przyszłość, nasza rekrutacja przyspieszy niezależnie od tego, kto wejdzie do gry. Witamy w konkurencji.”
Inny analityk zapytał, czy czekające na przejęcie Eaton Vance przez Morgan Stanley może skłonić Stifel do zakupu firmy zarządzającej aktywami, której produkty mogłyby być prezentowane przez brokerów Stifel.
Duże firmy naciskające na doradców, aby sprzedawali własne produkty „napędzają wielu doradców do przyjścia do Stifel” – odparł. „Oferujemy otwartą platformę i wybór najlepszych produktów dla klientów. Nie próbujemy prowadzić sprzedaży krzyżowej.”
Z pewnością apetyt Kruszewskiego na przejęcia – w ciągu ostatnich dwóch dekad zaaranżował on zakup ponad 15 firm handlowych i banków inwestycyjnych, siedmiu detalicznych firm brokerskich i trzech banków – pozostaje, a większość rekrutacji Stifel nie pochodzi z domów maklerskich będących własnością banków.
Stifel może pokusić się o zakup alternatywnej firmy zarządzającej aktywami, powiedział Kruszewski i pogratulował Morgan Stanley za „okazanie wiary” w zarządzanie aktywami, nawet jeśli siła Eaton Vance w aktywnym inwestowaniu w papiery wartościowe o stałym dochodzie może zostać osłabiona przez pasywnie zarządzane fundusze exchange-traded.
Stifel zatrudnił 45 doradców finansowych ze średnią 12-miesięczną produkcją 844 000 USD w trzecim kwartale, nazywając go jednym z najsilniejszych okresów w historii firmy, pomimo pandemii. W ujęciu netto, uwzględniającym odejścia, firma dodała 39 doradców w trzecim kwartale i 60 w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
Łączna liczba 2 271 brokerów w firmie z siedzibą w St. Louis na dzień 30 września wzrosła o 4% w porównaniu do 12 miesięcy wcześniej. Pomimo oczekiwań spowolnienia sezonowego na koniec roku, rurociąg rekrutacyjny jest solidny, Kruszewski powiedział.
Całkowite przychody netto Stifel Financial wzrosły o 7,5% do 883 dolarów.3 mln w trzecim kwartale w stosunku do poprzedniego okresu, ale spadł o 1% w stosunku do drugiego kwartału z powodu „znaczących spadków wyniku odsetkowego i opłat depozytowych”, powiedział w komunikacie.
Dochód netto spółki dostępny dla akcjonariuszy wzrósł 5,8% w stosunku do roku ubiegłego i 7,4% w ujęciu sekwencyjnym do 110,6 mln dolarów.
Ubolewając nad słabą ceną akcji Stifel, która wycenia spółkę na mniej niż dziesięciokrotność zysków, Kruszewski wezwał inwestorów do rozważenia korzyści płynących z dywersyfikacji, które umożliwiły spółce odnotowanie rekordowych dziewięciomiesięcznych przychodów z działalności instytucjonalnej, pomimo spowodowanej pandemią suszy w transakcjach bankowych, jak również rekordowych przychodów z zarządzania majątkiem, pomimo najniższych stóp procentowych i rosnących zasobów gotówkowych klientów.
Stifel w zeszłym roku uzyskał 64% swoich przychodów netto i 82% zysku operacyjnego z globalnego zarządzania majątkiem – co obejmuje jego podstawową działalność w zakresie klientów prywatnych wraz z bankiem detalicznym i działalnością w zakresie zarządzania aktywami. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2020 roku działalność związana z majątkiem przyniosła 60% przychodów netto i 82% zysku operacyjnego.