Ačkoli se pod sportovní slupkou skrýval víceméně skromný Falcon, nový Mustang od Fordu vypadal tak, jako nikdy předtím, když v dubnu 1964 vtrhl na scénu. Během jednoho roku se ho prodalo více než 417 000 kusů, což byl nový detroitský rekord. Standardem byla kbelíková sedadla a řadicí páka na podlaze a pod dlouhou kapotou byl k dispozici buď šestiválec, nebo osmiválec 289 cm3. Fordův motor K-code High Performance 289 s výkonem 271 koní zůstal nejžhavějším volitelným motorem až do roku 1966.
Představený hned poté, co se takzvaná „1964½“ překlopila do tradičního modelového roku 1965, ještě sportovnější fastback 2+2 posunul počet karoserií Mustangu na tři a připojil se k přenesenému kupé a kabrioletu. Další volba nabízená ve všech třech tvarech, Mustang GT, debutovala v dubnu 1965, aby pomohla oslavit první narozeniny nového žánru zvaného „pony car“. Mustang z roku 1965 se od svého předchůdce z roku 1964½ lišil různými detaily. Nejsnáze zapamatovatelný byl přechod Fordu z archaického generátoru na moderní alternátor.
Dearbornův pony car byl pro rok 1967 přepracován, především proto, aby bylo vpředu více místa pro volitelný osmiválec big-block. Ačkoli small-block 289 „Hi Po“ s výkonem 271 koní zůstal k dispozici pro poslední rok, byl zastíněn big-blockem řady FE s objemem 390 cm3 a výkonem 320 koní. Novinkou pro rok 1967 byl také model „GTA“, variace na pokračující téma GT s automatickou převodovkou. Rozdělení GT/GTA bylo zavedeno pouze na jeden rok. V roce 1968 se všechny vozy opět nazývaly jednoduše GT, bez ohledu na volbu převodovky.
V dubnu 1968 se na titulní stránky novin dostalo oznámení společnosti Ford o nové volitelné motorizaci. Osmiválec 428 Cobra Jet V-8 s výkonem 335 koní byl velkoobjemový rváč, který Mustang vynesl do čela detroitského závodu svalnatých vozů. Časopis Hot Rod označil Mustang CJ ’68½ za „nejrychlejší běžný sériový sedan, jaký byl kdy vyroben“. Jedovatý Mustang 428 Cobra Jet, dostupný jako kupé, fastback nebo kabriolet, byl k dispozici do roku 1970.
Ford v roce 1969 představil další restyle, který se však ztratil ve stínu tří nových modelů: Mach 1, Boss 302 a Boss 429. V roce 1969 se Mustang dočkal dalších změn. Pro model Mach 1 byly standardem různé prvky soutěžního vzhledu a odpružení s ovládáním GT, na výběr byly motory včetně malého bloku 351, velkého bloku 390 nebo 428 Cobra Jet. Dva závodní osmiválce Boss, 302-cid small block a 429-cid big block, byly podle očekávání srdcem dalších dvou hot-to-trot pony cars. Boss 302 dosahoval výkonu 290 koní a jeho 429koňový velký bratr 375 koní.
Hlavní předností Bossu 302, který byl vytvořen, aby se na silničních tratích SCCA Trans-Am utkal s Chevroletem Z/28 Camaro, byla ovladatelnost. Myšlenka velkého, zlého Bossu 429 spočívala v homologaci jeho exotického osmiválce pro tratě NASCAR, kde si pod kapotami středně velkých vozů Talladega počínal směle. Oba Mustangy Boss se vyráběly do roku 1970. V roce 1969 bylo vyrobeno 1 628 vozů Boss 302 a v roce 1970 7 013 vozů Boss 302. Počet Bossů 429 činil 857 v roce 1969 a 499 v roce 1970.
Puristé, kterým vadil zvětšený Mustang z roku 1967, se dočkali další věci, když se v roce 1971 objevila skutečně velká přestavba od Dearbornu. Rozvor se zvětšil o palec, celková délka narostla o 2,1 palce a hmotnost se nafoukla o téměř 200 kg. Pod vedením krátkodobého prezidenta Fordu Bunkieho Knudsena byl Fordův pony car ještě jednou rozšířen, aby bylo vpředu ještě více místa pro ještě větší motor. Novinkou na seznamu příplatkové výbavy v roce 1971 byl osmiválec big-block řady 385 o objemu 429 cm3. Inzerovaný výkon nového modelu 429 Cobra Jet byl 370 koní, ať už s volitelným sáním ram-air, nebo bez něj.
Sportovní Mach 1 se přenesl, opět pouze v provedení fastback „SportsRoof“, ale Boss 302 a 429 nikoli. Místo nich následoval Boss 351, model SportsRoof s výkonem 330 koní vyráběný pouze pro rok 1971. Boss 351 se vyrobil v počtu 1 806 kusů.
Mach 1 zůstal vlajkovou lodí Mustangu až do roku 1973. K dalším významným modelům patřily vlastenecké hardtopy Sprint a SportRoof vyráběné pouze pro rok 1972 a kabriolety „Olympic Sprint“ z tohoto roku.
Kliknutím sem si můžete přečíst průvodce kupujícího pro Ford Mustang z let 1964 1/2-1966 od Hemmings Motor News.