Continental Mk IIIとMk IVの優れた長所を受け継ぎ、リンカーンは先代の進化版として1977年Continental Mk Vを発表しました。 ヘッドライトの隠蔽、フロントフェンダーの前縁に組み込まれたターンシグナル、直立したクロームグリル、トランクリッドの縁にあるトレードマークのハンプ、Cピラーの楕円形の「オペラウィンドウ」など、よりスクエアな外観になったが、いくつかのスタイリングの特徴は受け継がれた。
外装色は17色、ビニールルーフはフルスタイルとランダウスタイルがあり、12色の中から選ぶことができました。 ベロアを標準に7色、レザーやビニールは14色から選べる。 ツインコンフォートラウンジシート、カルティエクロック、4スピーカーAM/FMクロックなどを標準装備し、パワーユニットは179psの400cid V-8と、208psの460cid V-8（オプション）が用意された。
またリンカーンはMk Vにデザイナーズ・エディションと呼ばれるいくつかの特別モデルを設定しました。 カルティエ、ビル・ブラス、ジバンシー、プッチなどのデザイナーズ・エディション・マークがあり、それぞれを認証する特別なプレート、独自のカラーとトリム・パッケージ、オペラウインドウのデザイナーのサインを特徴としていました。 ダイヤモンド・ブルーとジュビリー・ゴールドの2色が用意され、黒檀のインサート、ブロードレースのインサートと色を合わせたクロスシート、ティファニーのカットパイルカーペット、斜めのインパネレンズ、オーナーのモノグラムなど、他のMk Vとは異なる豪華な装備となった。
再び、Mk Vは1979年にはほとんど変更がなく、リンカーンのフラッグシップがより厳しい排出ガス基準に適合するために縮小される前の最後の生産年でした。 新しいオプションとしてAM/FM/8トラックステレオ、AM/FM/カセットステレオが追加されました。 Mk Vはリンカーンのラグジュアリーとエンジニアリングの頂点であり、それ以降の車は、より厳しい連邦規制、バッジエンジニアリング、購買習慣の変化の犠牲となったのである。