Even as inne jednostki upadłości Comcar Industries Inc. zostały sprzedane, walka o sprzedaż aktywów grupie kierowanej przez byłego prezesa firmy nadal się przeciąga w rundzie wniosków sądowych w zeszłym tygodniu.
W czwartkowym wniosku sądowym, Commercial Warehousing Inc, spółka zależna CWI Logistics (CWI), i były prezes Comcar Mark Bostick starali się wyjaśnić swoją ofertę na proponowany przez CWI zakup dwóch jednostek biznesowych Comcar – przewoźnika masowego CCC Transportation i CTTS Repair.
W maju, Auburndale, Floryda z siedzibą w trucking holding ogłosił, że złożył wniosek o Rozdział 11 ochrony upadłości. Nadzorowane przez sąd, wstępnie spakietyzowane bankructwo miało na celu likwidację firmy poprzez sprzedaż jej pięciu spółek zależnych zajmujących się transportem ciężarowym. Trzy z jednostek spółki – flatbed przewoźnika CT Transportation, przewoźnika chemicznego CTL Transportation i chłodni i suchej furgonetki over-the-road przewoźnika MCT Transportation – miał nazwanych nabywców w 17 maja filing.
Petycja również stwierdził, że Comcar miał listy intencyjne na sprzedaż CCC i CTTS.
Sprzedaż CCC i CTTS trafia na przeszkodę
Sprzedaż CCC i CTTS do CWI została odrzucona przez komitet niezabezpieczonych wierzycieli, który powołuje się na konflikty, w tym Bostick, który jest był dawnym insiderem w upadłej firmie; kontrola Bosticka nad CWI i jego zbiorowe roszczenia do niektórych aktywów obsługiwanych przez Comcar; oraz podział wynagrodzenia w transakcji.
Comcar i wierzyciele złożyli w zeszły poniedziałek wspólny wniosek o wycofanie wniosku o sprzedaż, rozwiązanie umowy kupna i zaprzestanie działalności CCC i CTTS.
Kredytodawcy początkowo wyceniali list intencyjny, umowę, w której Comcar przekazałby CCC i CTTS wraz z nieruchomościami wycenionymi na ponad 4,4 miliona dolarów do CWI. W zamian Comcar miał otrzymać używane naczepy, które wierzyciele wycenili na około 1 milion dolarów. Wierzyciele kwestionowali również właściwą własność naczep, które są już związane umową leasingową z Bostickiem poprzez CWI i podnajmowane CTTS. Komitet stwierdził, że proponowana transakcja „przypomina oszustwo Tomka Sawyera.”
Ponadto, Bostick i Comcar nadal pozostają w nierozstrzygniętym sporze dotyczącym porozumienia w sprawie długu w zamian za kapitał i prawa do nieruchomości.
CWI i były prezes Comcar widzą transakcję inaczej
W odpowiedzi na wspólny wniosek, CWI utrzymuje, że oferta została „ulepszona” w ostatnich propozycjach i że wierzyciele nie przedstawiają dokładnie wartości transakcji dla Comcar. „Wydaje się, że dłużnicy popełniają błąd, akceptując podział wynagrodzenia dokonany przez Komitet we Wniosku o Sprzedaż CCC/CTTS w obecnej formie.”
CWI twierdzi, że wierzyciele nie wyceniają właściwie naczep CCC, które są wymienione na liście z wynagrodzeniem w wysokości 3,9 miliona dolarów. Co więcej, CWI twierdzi, że procedura dystrybucji funduszy w nakazie sprzedaży CTL ustanawia CWI jako posiadającego prawo do naczep CTL.
CWI powiedział, że ustanowił wyraźne prawa do sprzętu CTL i że Comcar podjął „wysiłki, aby utrudnić przeniesienie tytułu własności do sprzętu na CWI”. CWI powiedziało, że teraz, gdy „fizycznie posiada tytuły własności uniemożliwiające ich dalsze przekazywanie”, ustanowiło wyraźne udziały w aktywach CTL wymienionych na 3,5 miliona dolarów wynagrodzenia zgodnie z nakazem sprzedaży CTL. CWI uważa, że godziwa wartość rynkowa tych naczep jest równa lub przekracza tę kwotę.
Popierając transakcję CCC i CTTS, CWI powiedział, że sprzedaż tych jednostek spowoduje, że Comcar otrzyma 4,5 miliona dolarów w depozycie. Jeśli nie, CWI uważa, że większość tych środków będzie należeć do nich.
Umowa kupna alokuje łączne wynagrodzenie w wysokości 8,8 mln USD do CWI i 10,3 mln USD do Comcar. Wierzyciele uważają, że CWI wyszedłby z transakcją z 12,3 mln dolarów, w tym z flotą naczep CCC i CTL, pozostawiając Comcar tylko 3 mln dolarów. CWI twierdzi, że jeśli transakcja byłaby zgodna z nakazem sprzedaży CTL, przy czym CWI otrzymałoby flotę CCC, a Comcar flotę CTL, CWI otrzymałoby 8,8 mln dolarów, a Comcar 6,4 mln dolarów.
Jeśli nie doszłoby do transakcji, Comcar otrzymałby 11,2 mln dolarów, według wierzycieli, ale CWI uważa, że otrzymałoby 10 mln dolarów.8 milionów dolarów w takim scenariuszu, a Comcar otrzyma tylko 2,4 miliona dolarów.
W odniesieniu do leasingu sprzętu głównego będącego „ukrytą transakcją finansowania”, CWI nie przyznaje się do tego ani do statusu tytułu.
CWI zakwestionowało, że Comcar sprzedał sprzęt do CWI w sierpniu 2015 roku, za który CWI zapłacił około 9,8 miliona dolarów w przychodach ze sprzedaży. CWI powiedział, że Comcar wykorzystał te środki na spłatę pożyczkodawcy, który był 90% udziałowcem Comcar od 2016 roku. CWI powiedział, że fizycznie wszedł w posiadanie tytułów w 2019 roku i że Comcar sprzedał niektóre z aktywów bez ich zgody i nie zapłacił za koszty ponownego nadania tytułów, które szacuje na 750 000 USD.
CWI powiedział, że twierdzenie wierzycieli, że udział CWI w leasingu aktywów jest „ukrytym finansowaniem”, uczyniłoby CWI zabezpieczonym pożyczkodawcą i że wierzyciele postrzegaliby je jako posiadające niezabezpieczony, lub potencjalnie nieważny, zastaw na aktywach. „W związku z tym, jeśli przyjąć, że CWI jest niezabezpieczonym wierzycielem zastawu na sprzęcie i ponownie rozdzielić wynagrodzenie płynące z transakcji, Dłużnikom lepiej będzie zrezygnować z transakcji.”
„Jeśli chodzi o doskonałość, status tytułu prawnego do naczep był znany Dłużnikom od miesięcy, jeśli nie lat. Ciągłe próby CWI, aby tytuły własności do naczep zostały przeniesione na CWI zgodnie z aktem notarialnym sprzedaży, napotkały na opóźnienie i odmowę wykonania przez Dłużników”, kontynuowano w odpowiedzi.
„Jeśli Dłużnicy uważają, że ich obowiązek powierniczy wymaga od nich rozwiązania Umowy Nabycia i poniesienia kosztów likwidacji CCC i CTTS, a nie skonsumowania Umowy Nabycia, to jest to ich wybór. Powinni jednak wypełniać ten obowiązek tylko w oparciu o rzetelne informacje. Tak czy inaczej, CWI zastrzega sobie wszelkie prawa wobec Dłużników, Komitetu i innych podmiotów, w tym lub jakimkolwiek innym sądzie.”
Poprzednie sprzedaże Comcar w upadłości
Planowana sprzedaż CT Transportation do PS Logistics spotkała się z wojną ofertową, w której ostatecznie zwyciężyła największa kanadyjska firma transportowo-logistyczna TFI International (NYSE: TFII). Decydująca okazała się ostateczna oferta Bulk Transport Company East, spółki zależnej TFI, opiewająca na 15 mln USD. Początkowo oferta PS Logistics opiewała na 8,7 mln USD.
Sprzedaż MCT została rozstrzygnięta na poziomie 2,3 mln USD, ale TFI zdecydowało się przebić ofertę White Willow Holdings. TFI nabyło większość aktywów MCT za 12,8 mln USD.
W momencie składania wniosku o ogłoszenie upadłości Comcar był jedną z największych prywatnych firm transportowych w kraju, posiadającą ponad 40 terminali w Stanach Zjednoczonych.
W zgłoszeniu wymieniono aktywa firmy na 66,7 mln USD, przy 85,6 mln USD zobowiązań (z czego 46,3 mln USD wymieniono jako zobowiązania długoterminowe), przypuszczalnie pozostawiając firmę z prawie 40 mln USD zobowiązań wymagalnych w ciągu jednego roku.
Zgodnie z oświadczeniem złożonym przez urzędnika nadzorującego restrukturyzację firmy, Comcar został poinformowany o stracie 25 milionów dolarów w 2019 roku i 6 milionów dolarów do końca marca.
Kliknij, aby zobaczyć więcej artykułów FreightWaves autorstwa Todda Maiden.
- Dochody z przewozów ciężarowych mają dobry początek, dane Cassa wciąż 'lagging’
- ’Uncertainty’ clouds second-half visibility for J.B. Hunt
- Uber Freight szuka inwestorów
.