Chiar dacă alte unități ale falimentarei Comcar Industries Inc. au fost vândute, lupta pentru vânzarea activelor către un grup condus de fostul președinte al companiei a continuat să se prelungească într-o rundă de înregistrări în instanță săptămâna trecută.
Într-o înregistrare în instanță de joi, Commercial Warehousing Inc, o filială a CWI Logistics (CWI), și fostul președinte al Comcar, Mark Bostick, au încercat să clarifice oferta lor pentru achiziționarea propusă de CWI a două dintre unitățile de afaceri ale Comcar – transportatorul de mărfuri în vrac CCC Transportation și CTTS Repair.
În luna mai, holdingul de transport rutier cu sediul în Auburndale, Florida, a anunțat că a solicitat protecția Capitolului 11 al Legii falimentului. Falimentul preambulat, supravegheat de instanță, a fost conceput pentru a lichida compania prin vânzarea celor cinci filiale de transport rutier. Trei dintre unitățile companiei – transportatorul cu platformă CT Transportation, transportatorul de produse chimice CTL Transportation și transportatorul de camioane frigorifice și de marfă uscată MCT Transportation – au avut cumpărători desemnați în dosarul din 17 mai.
În petiție se preciza, de asemenea, că Comcar avea scrisori de intenție pentru vânzarea CCC și CTTS.
Vânzarea CCC și CTTS se lovește de un obstacol
Vânzarea CCC și CTTS către CWI a fost contestată de comitetul creditorilor negarantați, citând conflicte, inclusiv faptul că Bostick este un fost insider al companiei acum falimentate; controlul lui Bostick asupra CWI și revendicarea colectivă a acesteia asupra anumitor active operate de Comcar; și alocarea contravalorii în cadrul tranzacției.
Comcar și creditorii au depus lunea trecută o moțiune comună de retragere a moțiunii de vânzare, de reziliere a contractului de cumpărare și de încetare a operării CCC și CTTS.
Creditorii au evaluat inițial scrisoarea de intenție, o tranzacție prin care Comcar urma să transfere CCC și CTTS împreună cu bunuri imobiliare evaluate la peste 4,4 milioane de dolari către CWI. În schimb, Comcar urma să primească remorci uzate pe care creditorii le-au evaluat la aproximativ 1 milion de dolari. Creditorii au pus, de asemenea, sub semnul întrebării dreptul de proprietate al remorcilor, care sunt deja legate de un contract de închiriere către Bostick prin CWI și subînchiriate către CTTS. Comitetul a concluzionat că tranzacția propusă „amintește de escrocheria lui Tom Sawyer.”
În plus, Bostick și Comcar încă mai au o dispută nerezolvată în ceea ce privește un acord asupra datoriei în schimbul capitalului propriu și a drepturilor imobiliare.
CWI și fostul președinte al Comcar văd tranzacția în mod diferit
În răspunsul său la moțiunea comună, CWI a susținut că oferta a fost „îmbunătățită” în propunerile recente și că creditorii nu transmit cu exactitate valoarea tranzacției către Comcar. „Se pare că debitorii greșesc acceptând repartizarea de către Comitet a contraprestației care curge în moțiunea de vânzare CCC/CTTS așa cum este structurată în prezent.”
CWI a afirmat că creditorii nu evaluează în mod corespunzător remorcile CCC care sunt listate cu o contraprestație de 3,9 milioane de dolari. Mai mult, CWI susține că procedura de distribuire a fondurilor din ordinul de vânzare a CTL stabilește că CWI are un drept asupra remorcilor CTL.
CWI a declarat că a stabilit drepturi clare asupra echipamentelor CTL și că Comcar a făcut „eforturi pentru a împiedica transferul titlului de proprietate asupra echipamentelor către CWI”. CWI a declarat că acum că „are posesia fizică a titlurilor, împiedicând transferul lor în continuare”, a stabilit o participație clară în activele CTL listate la o contraprestație de 3,5 milioane de dolari în conformitate cu ordinul de vânzare CTL. CWI consideră că valoarea de piață corectă a acestor remorci este egală sau depășește această sumă.
În pledoaria pentru ca tranzacția CCC și CTTS să continue, CWI a declarat că vânzarea acestor unități ar duce la primirea de către Comcar a celor 4,5 milioane de dolari în fonduri blocate. În caz contrar, CWI consideră că cea mai mare parte a acelor fonduri i-ar aparține.
Acordul de cumpărare alocă o contraprestație totală de 8,8 milioane de dolari pentru CWI și 10,3 milioane de dolari pentru Comcar. Părerea creditorilor cu privire la tranzacție este că CWI ar pleca cu 12,3 milioane de dolari, inclusiv ambele flote de remorci ale CCC și CTL, lăsând Comcar cu doar 3 milioane de dolari. CWI susține că, în cazul în care tranzacția ar respecta ordinul de vânzare a CTL, CWI primind flota CCC și Comcar primind flota CTL, CWI ar primi 8,8 milioane de dolari, iar Comcar 6,4 milioane de dolari.
În cazul în care nu se realizează nicio tranzacție, Comcar ar primi 11,2 milioane de dolari, potrivit creditorilor, dar CWI consideră că ar primi 10 dolari.8 milioane de dolari în acest scenariu, Comcar urmând să vadă doar 2,4 milioane de dolari.
În ceea ce privește faptul că leasingul principal de echipamente este o „tranzacție de finanțare mascată”, CWI nu recunoaște acest lucru sau statutul titlului de proprietate.
CWI a contestat faptul că Comcar a vândut echipamentele către CWI în august 2015, pentru care CWI a plătit aproximativ 9,8 milioane de dolari din veniturile din vânzare. CWI a declarat că Comcar a folosit fondurile pentru a plăti creditorul, care a fost acționar în proporție de 90% la Comcar din 2016. CWI a declarat că a intrat în posesia fizică a titlurilor de proprietate în 2019 și că Comcar a vândut unele dintre active fără consimțământul lor și nu a plătit costurile de retitularizare, pe care le estimează la 750.000 de dolari.
CWI a declarat că afirmația creditorilor potrivit căreia dreptul de închiriere al CWI asupra activelor este o „finanțare deghizată”, ar face din CWI un creditor garantat și că creditorii ar considera că au un drept de retenție neperfecționat, sau potențial invalid, asupra activelor. „Prin urmare, dacă presupunem că CWI este un creditor cu drept de retenție neperfecționat în ceea ce privește echipamentele și redistribuiți contravaloarea care decurge din tranzacție, debitorilor le este mai bine să renunțe la tranzacție.”
„În ceea ce privește perfecțiunea, situația titlului de proprietate asupra remorcilor este cunoscută de debitori de luni de zile, dacă nu de ani de zile. Încercările continue ale CWI de a face ca titlurile de proprietate asupra remorcilor să fie transferate către CWI în conformitate cu actul de vânzare s-au lovit de întârzieri și de refuzul debitorilor de a se conforma”, continuă răspunsul.
„Dacă debitorii consideră că datoria lor fiduciară le impune să rezilieze Contractul de achiziție și să suporte costurile de lichidare a CCC și CTTS, în loc să finalizeze Contractul de achiziție, aceasta este alegerea lor. Dar ei ar trebui să își îndeplinească această datorie doar pe baza unor informații exacte. În orice caz, CWI își rezervă toate drepturile împotriva debitorilor, a comitetului și a altor persoane, în această instanță sau în orice altă instanță.”
Vânzări recente ale Comcar în faliment
Vânzarea planificată a CT Transportation către PS Logistics a fost întâmpinată de un război al ofertelor, cea mai mare companie de transport și logistică din Canada, TFI International (NYSE: TFII), câștigând în cele din urmă. Oferta finală a filialei TFI, Bulk Transport Company East, în valoare de 15 milioane de dolari pentru CT, a fost cea decisivă. Licitația inițială a început cu oferta de 8,7 milioane de dolari a PS Logistics.
Vânzarea MCT a primit undă verde la 2,3 milioane de dolari, dar TFI s-a năpustit pentru a depăși oferta White Willow Holdings. TFI a achiziționat cea mai mare parte a activelor MCT pentru 12,8 milioane de dolari.
În momentul declarării falimentului, Comcar era una dintre cele mai mari companii de transport private din țară, cu peste 40 de terminale pe întreg teritoriul SUA.
Declarația de faliment menționa că activele companiei se ridicau la 66,7 milioane de dolari, cu datorii de 85,6 milioane de dolari (din care 46,3 milioane de dolari erau enumerate ca datorii pe termen lung), lăsând probabil compania cu datorii de aproape 40 de milioane de dolari scadente în termen de un an.
Potrivit unei declarații depuse de ofițerul care a supravegheat restructurarea companiei, Comcar ar fi pierdut 25 de milioane de dolari în 2019 și 6 milioane de dolari până la sfârșitul lunii martie.
Click pentru mai multe articole FreightWaves de Todd Maiden.
- Câștigurile din transportul de marfă au un început bun, datele Cass încă „întârzie”
- „Incertitudinea” întunecă vizibilitatea din a doua jumătate pentru J.B. Hunt
- Uber Freight caută investitori