av Fiona Tang, WH MBA ’17 och Wharton Graduate Assistant
Investment Banking vs Consulting – A Student Perspective
av: Fiona Tang
Investeringsbanker och konsulter är vanligtvis populära karriärval efter examen på grund av deras fantastiska utbildningsprogram, varumärkesnamn och breda utbud av exitmöjligheter. Efter att ha haft turen att arbeta på både McKinsey och Goldman Sachs vill jag dela med mig av några för- och nackdelar med varje bransch ur mitt perspektiv.
Kompensation: Bankverksamhet tenderar att vara mer lukrativ
Baslönerna är likartade inom bank- och konsultbranschen, men bonusen varierar avsevärt för varje bransch. Inom bankväsendet kan den erhållna bonusen värderas till så mycket som 12 eller 24 månaders grundlön, medan den maximala bonusen inom konsultbranschen troligen är 6 månaders lön. Det finns i allmänhet en löneskillnad på 20-40 % mellan bank- och konsultbranschen på alla befattningsnivåer. Exitmöjligheterna är också mer lukrativa efter bankanställningar jämfört med konsultroller. Positioner inom private equity och investment management betalar mycket mer än strategiroller i stora företag. Om ersättning är en viktig roll i ditt beslutsfattande kan bankverksamhet vara ett bättre alternativ.
Job Security: Konsultverksamhet är säkrare
Jobbtryggheten inom konsultbranschen är mycket mindre cyklisk än inom bankbranschen. Oavsett om det är goda eller dåliga ekonomiska tider fortsätter konsultföretagen att anställa och minimerar uppsägningarna av yngre personal. Investeringsbanker, å andra sidan, avskedar fler anställda och inför anställningsstopp under finansiella nedgångar. I somras, efter att jag lämnat Goldman Sachs, sade kontoret i Hongkong till exempel upp 20 analytiker och medarbetare eftersom marknaden inte går bra nu.
Arbetslivsstil: Om du letar efter ett 40-timmarsjobb i veckan är varken konsult- eller bankverksamhet idealiska för dig. Timmarna är LÅNGA, i allmänhet 70-100 timmar per vecka beroende på ditt projekt eller din affär. När du blir mer senior och får mer arbetslivserfarenhet kan timmarna bli kortare. Men min chef på McKinsey och min vice vd på Goldman skickar fortfarande e-post till sina team klockan två på natten ibland – arbetets natur visar att bank- och konsultverksamhet aldrig kommer att bli ett nio till fem-jobb.
Den stora skillnaden är att konsultverksamheten är intensiv under veckan men i allmänhet inte kräver att man arbetar på helgerna. Timmarna är mer förutsägbara eftersom du arbetar med ett specifikt projekt och det är lättare att hantera och planera i förväg. Nackdelen med konsultverksamhet är oändliga resor från måndag till torsdag. Tro mig, att vakna upp klockan 5 på morgonen för att ta ett flyg klockan 7 på måndagen till kundanläggningen är inte roligt.
Bankverksamhet kräver mycket mindre resor på juniornivå. Timmarna är dock mindre förutsägbara eftersom du inte vet när en affär kommer att intensifieras eller en pitch plötsligt blir live. Som analytiker kommer du att vara bemannad på flera affärer och det är svårt att förutse dina arbetstider eller göra planer i förväg. Under en live-affär anses det vara ganska normalt att arbeta på helgerna.
Dagligt arbete: PowerPoint eller Excel?
Både bankirer och konsulter spenderar majoriteten av sin tid på Excel och PowerPoint. Den viktigaste skillnaden inom bankbranschen är ett fokus på finans specifikt och finansiell modellering i allmänhet. Juniorbanker ägnar sin tid åt att studera ett företags värde och dess kapitalstruktur; juniorkonsulter tänker på ett företags strategi och dess organisationsstruktur.
Livet som konsult är intressant på grund av det breda utbudet av projekt som förvaltas av en rad olika partner. Varje projekt och varje kund är annorlunda och inlärningskurvan är ganska brant under de första åren. Ibland kämpar jag dock med begränsade möjligheter att omsätta idéer i praktiken – som juniora bankirer som sammanställer oändliga pitch books för M&A-affärer som aldrig blir av.
Juniorbankers arbete är på något sätt mer processdrivet. Under de första sex månaderna har du i allmänhet en brant inlärningskurva. Men därefter kommer börsintroduktioner, pitch books och M&A-transaktioner att ha en standardprocess med en annan twist för varje affär. Om du brinner för finans kan du kanske gilla det. Annars kan det dagliga arbetet bli lite repetitivt. Med detta sagt är utbildningen och exponeringen för affärer definitivt ovärderliga tillgångar för din framtida rekrytering.
När det gäller arbetskulturen tenderar bankverksamhet att vara tuffare. Banktjänstemän är inte dåliga människor – arbetets karaktär kan dock helt enkelt vara slitsam. En bankman är vanligtvis bemannad med ett par affärer samtidigt och när saker och ting blir mer aktiva är det svårt för honom eller henne att ha tålamod när en junior bankman ställer vissa frågor. Du kan känna dig ”på gränsen” i väntan på nya arbetsuppgifter som kan komma när som helst, vilket kan leda till att du måste jobba hela natten igen. Konsulter arbetar i allmänhet bara med ett projekt åt gången, vilket gör det mycket lättare att hantera arbetsbelastningen och planera i förväg. Inom konsultbranschen har cheferna därför mer tid att fokusera på enskilda teammedlemmars utveckling, evenemang för att knyta ihop teamet osv.
Framtida jobbutsikter:
Bank- och konsultbranschen har något olika exitmöjligheter och karriärvägar. De flesta av mina konsultvänner går över till nystartade företag, private equity, företagsstrategi eller teknik efter två år medan mina bankvänner går till nystartade företag, private equity, investment management, teknik eller corporate M&A. Det finns definitivt en viss överlappning med tanke på att kompetensen från bank- och konsultbranschen är ganska likartad med olika inriktning. Konsultverksamhet ger mer utbildning i strategi och helhetstänkande, vilket företag med roller inom företagsstrategi eller privatkapitalverksamhet kan finna mycket attraktivt. Å andra sidan ger bankverksamhet en gedigen finansiell utbildning och de flesta finansrelaterade arbeten, t.ex. inom private equity och investment management, anser att bankanalytiker är bra att anställa.
När du väljer mellan konsultverksamhet och bankverksamhet skulle jag vilja uppmuntra dig att tänka på var du ser dig själv om två år. Om du vet att du vill vara i finansvärlden och arbeta för en stor private equity/hedgefond, ger bankverksamhet i allmänhet en bättre grund. Om du vill ha en roll som ledande befattningshavare i ett Fortune 500-företag eller leda ett nystartat företag kan konsultverksamhet ge en mer grundläggande utbildning. Jag ser dock definitivt att vissa konsulter byter till finansbranschen och bankmän byter till strategibranschen. Du är inte begränsad om du väljer det ena eller det andra alternativet. Det jag delar med mig av ovan är bara allmän vägledning om vilka färdigheter du skulle få efter två år och vad företag söker från före detta bankanställda och före detta konsulter.
Banker och konsulter ger båda utmärkt utbildning och du kommer att arbeta med begåvade och drivna personer. Oavsett vad du väljer kan du få en fantastisk karriär och jag hoppas att detta ger en allmän inblick i livsstilen inom bankverksamhet jämfört med konsultverksamhet.