Växelkontroll

Vad är valutakontroll?

Växelkontroller är statliga kontroller och begränsningar av privata transaktioner som genomförs i utländsk valuta. Regeringens främsta syfte med valutakontroll är att hantera eller förhindra ett negativt betalningsbalansläge i nationalräkenskaperna. Det innebär att hela eller delar av den utländsk valuta som ett land tar emot beställs till en gemensam pool som kontrolleras av myndigheterna, vanligtvis centralbanken.

Förståelse av växlingskontroll

Den utländska valutapoolen ransoneras för att tillgodose ”väsentliga” eller prioriterade betalningar till utlandet. Det innebär att man kontrollerar handeln med utländsk valuta och överföringar över nationsgränserna. Regeringen bestämmer hur utländsk valuta som tjänas in av privatpersoner och företag ska användas. Det kommer att vara obligatoriskt att all intjänad utländsk valuta säljs till centralbanken till en förutbestämd kurs.

Det kommer också att införas gränser för det belopp i utländsk valuta som privatpersoner och företag kan köpa från centralbanken. Valutakontroll används också för att begränsa import som inte är nödvändig, uppmuntra import av prioriterade varor, kontrollera utflödet av kapital och för att hantera landets växelkurs. Generellt sett använder länder valutakontroll för att hantera värdet på den lokala valutan.

Det är inte alla nationer som legitimt kan införa valutakontrollåtgärder. Enligt Internationella valutafondens (IMF)Internationella valutafonden (IMF)Internationella valutafonden (IMF)Internationella valutafonden (IMF)Internationella valutafonden (IMF) är en institution inom FN som fastställer standarder för den globala ekonomin med målet att, endast länder med övergångsekonomier kan tillämpa valutakontroller. Flera västländer tillämpade valutakontrollåtgärder strax efter andra världskriget men avvecklade dem gradvis före 1980-talet i takt med att deras ekonomier stärktes över tiden.

Avvecklingen av valutakontroller var också nödvändig på grund av trenderna mot globalisering, frihandel och ekonomisk liberalisering på 1990-talet, vilket inte samexisterar med tillämpningen av valutakontroller. För närvarande används valutakontroller främst av utvecklingsländer med svaga ekonomier, låg export, är importberoende och med låga valutareserver.

Länder med historia av valutakontroller

• Förenade kungariket – fram till 1979
• Sydkorea – 1985 till 1989
• Egypten – fram till 1995
• Argentina – 2011 till 2015; och
• Fiji, Mexiko, Peru, Finland, Chile, Zimbabwe med flera

Faktorer som får regeringar att införa valutakontroller

Rättfärdigandet och motiveringen för införandet av valutakontroller varierar från land till land och deras respektive ekonomiska situation. Nedan följer några av motiveringarna:

• KapitalflyktKapitalflyktInom ekonomi är kapitalflykt ett fenomen som kännetecknas av stora utflöden av tillgångar och/eller kapital från ett land på grund av vissa händelser, på aldrig tidigare skådade nivåer, främst på grund av spekulationstryck på den lokala valutan, rädsla och extremt låga förtroendenivåer.
• En markant nedgång i exporten som resulterar i ett underskott i betalningsbalansen
• Negativa förändringar i bytesförhållandena
• Krigs/konfliktbudgetering. BOP kan vara i obalans på grund av krig, torka etc.
• Ekonomisk utveckling och återuppbyggnad

Mål för valutakontroll

1. Återställa balansen i betalningsbalansen

Det huvudsakliga målet med att införa regler för valutakontroll är att korrigera balansen i betalningsbalansen. Betalningsbalansen behöver justeras när den glider över till underskottssidan på grund av att importen är större än exporten. Därför införs kontroller för att hantera de krympande valutareserverna genom att begränsa importen till väsentliga varor och uppmuntra exporten genom valutadevalvering.

2. Skydda den nationella valutans värde

Regeringar kan försvara sin valutas värde på en viss önskad nivå genom att delta på valutamarknaden. Kontrollen av valutahandeln är regeringens sätt att hantera växelkursen på önskad nivå, som kan vara på en övervärderad eller undervärderad kurs.

Regeringen kan skapa en fond för att försvara valutans volatilitet så att den håller sig inom det önskade intervallet eller få den fixerad till en viss kurs för att uppfylla sina mål. Ett exempel är ett importberoende land som kan välja att behålla en övervärderad växelkurs för att göra importen billigare och säkerställa prisstabilitet.

3. Förhindra kapitalflykt

Regeringen kan observera ökade tendenser till kapitalflykt när invånare och icke-invånare börjar göra förstärkta överföringar av utländsk valuta ut ur landet. Det kan bero på förändringar i den ekonomiska och politiska politiken i landet, t.ex. höga skatter, låga räntor, ökad politisk risk, pandemier och så vidare.

Regeringen kan tillgripa ett system för valutakontroll där restriktioner för betalningar utifrån införs för att mildra kapitalflykt.

4. Skydda den lokala industrin

Regeringen kan tillgripa valutakontroll för att skydda den inhemska industrin från konkurrens från utländska aktörer som kan vara effektivare när det gäller kostnader och produktion. Det görs vanligtvis genom att uppmuntra export från den lokala industrin, importsubstitution och begränsa import från utländska företag genom importkvoter och tullar.

5. Bygga upp valutareserver

Regeringen kan ha för avsikt att öka valutareservernaFörvaltningsreserverFörvaltningsreserver avser utländska tillgångar som innehas av ett lands centralbank. Utländska tillgångar omfattar tillgångar som inte är denominerade i landets inhemska valuta. Till exempel är amerikanska statsobligationer som innehas av Bank of Japan utländska tillgångar för Japan. för att uppfylla flera mål, till exempel att stabilisera den lokala valutan närhelst det behövs, betala av utlandsskulder och tillhandahålla importtäckning.

Konsekvenser av valutakontroller

Växelkontroller kan vara effektiva i vissa fall, men de kan också få negativa konsekvenser. Ofta leder de till uppkomsten av svarta marknader eller parallella marknader för valutor. De svarta marknaderna utvecklas på grund av en högre efterfrågan på utländska valutor som är större än utbudet på den officiella marknaden. Det leder till en pågående debatt om huruvida valutakontroller är effektiva eller inte.

Slutsats

Det finns olika metoder för valutakontroll till regeringens förfogande, inklusive en blandning av direkta och indirekta metoder. Varje metod har sina egna för- och nackdelar.

Regeringar kan använda sig av olika former av strategier för valutakontroll, men de måste noggrant överväga var och en av dem och dess effektivitet, med tanke på det ekonomiska och politiska landskapet. IMF uppmuntrar dock till avskaffande av valutakontroller eftersom de vanligtvis avskräcker från internationell handel, hämmar världshandelns expansion och snedvrider funktionen hos en effektiv global handelsmarknad.

Relaterad läsning

CFI erbjuder Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™CBCA™-certifieringenCommercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™-ackrediteringen är en global standard för kreditanalytiker som omfattar ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, avtalsmodellering, låneåterbetalningar m.m. Certifieringsprogrammet för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta att lära dig och utveckla din kunskapsbas kan du utforska ytterligare relevanta resurser nedan:

• Handelsbalans (BOT)Handelsbalans (BOT)Handelsbalansen (BOT)Handelsbalansen (BOT), även känd som handelsbalansen, hänvisar till skillnaden mellan det monetära värdet av ett lands import och
• KapitalflödenKapitalflödenKapitalflöden är transaktioner med finansiella tillgångar mellan internationella enheter. Finansiella tillgångar som kan ingå kan vara
• växelkursväxelkursEn växelkurs är den kurs till vilken en valuta kan växlas mot en annan mellan nationer eller ekonomiska zoner. Den används för att fastställa
• Internationell handelInternationell handelInternationell handel är ett utbyte som omfattar en vara eller tjänst och som sker mellan minst två olika länder. Utbytet kan vara