I když ostatní jednotky zkrachovalé společnosti Comcar Industries Inc. byly prodány, boj o prodej majetku skupině, v jejímž čele stojí bývalý předseda představenstva společnosti, se minulý týden nadále protahoval v řadě soudních podání.
Ve čtvrtečním soudním podání společnost Commercial Warehousing Inc, dceřiná společnost CWI Logistics (CWI) a bývalý předseda představenstva společnosti Comcar Mark Bostick se snažili objasnit svou nabídku CWI na koupi dvou obchodních jednotek společnosti Comcar – přepravce sypkých materiálů CCC Transportation a CTTS Repair.
V květnu oznámil holding nákladní dopravy se sídlem v Auburndale na Floridě, že požádal o ochranu před bankrotem podle kapitoly 11. Cílem předem připraveného bankrotu pod dohledem soudu byla likvidace společnosti prodejem jejích pěti dceřiných společností zabývajících se nákladní dopravou. Tři z jednotek společnosti – plošinový přepravce CT Transportation, přepravce chemikálií CTL Transportation a silniční přepravce chladírenských a suchých dodávek MCT Transportation – měly v žádosti ze 17. května uvedené kupce.
V žádosti bylo rovněž uvedeno, že Comcar má dopisy o záměru prodeje CCC a CTTS.
Prodej CCC a CTTS naráží na překážky
Proti prodeji CCC a CTTS společnosti CWI se postavil výbor nezajištěných věřitelů s odkazem na konflikty, včetně toho, že Bostick je bývalým insiderem nyní zkrachovalé společnosti; Bostickovu kontrolu nad CWI a její kolektivní nárok na určitá aktiva provozovaná společností Comcar; a rozdělení protiplnění v rámci transakce.
Comcar a věřitelé podali minulé pondělí společný návrh na stažení návrhu na prodej, ukončení kupní smlouvy a ukončení provozování CCC a CTTS.
Věřitelé původně ocenili dopis o záměru, tedy dohodu, v níž by Comcar převedl CCC a CTTS spolu s nemovitostmi v hodnotě více než 4,4 milionu USD na CWI. Výměnou by společnost Comcar získala ojeté návěsy, které věřitelé ocenili na přibližně 1 milion USD. Věřitelé rovněž zpochybnili řádné vlastnictví návěsů, které jsou již vázány nájemní smlouvou se společností Bostick prostřednictvím společnosti CWI a podnajaty společnosti CTTS. Výbor dospěl k závěru, že navrhovaná transakce „připomíná podvod Toma Sawyera“.
Dále Bostick a Comcar stále vedou nevyřešený spor ohledně dohody o dluhu za vlastní kapitál a práva k nemovitostem.
CWI a bývalý předseda Comcar vidí transakci jinak
V reakci na společný návrh CWI tvrdila, že nabídka byla v posledních návrzích „vylepšena“ a že věřitelé přesně nevyjadřují hodnotu transakce pro Comcar. „Zdá se, že Dlužníci se mýlí, když akceptují rozdělení protiplnění, které plyne Výboru z návrhu na prodej CCC/CTTS v jeho současné struktuře.“
CWI tvrdila, že věřitelé správně neoceňují návěsy CCC, které jsou uvedeny s protiplněním 3,9 milionu USD. Dále společnost CWI tvrdí, že postup rozdělení finančních prostředků v příkazu k prodeji CTL stanoví, že společnost CWI má právo na přívěsy CTL.
CWI uvedla, že prokázala jasná práva k zařízení CTL a že společnost Comcar vyvinula „úsilí, aby zmařila převod vlastnického práva k zařízení na společnost CWI“. Společnost CWI uvedla, že nyní, když „má fyzicky v držení tituly bránící jejich dalšímu převodu“, stanovila jasný podíl na majetku CTL uvedený v ceně 3,5 milionu USD jako protihodnotu podle příkazu k prodeji CTL. Společnost CWI je přesvědčena, že reálná tržní hodnota těchto návěsů se rovná této částce nebo ji převyšuje.
Při obhajobě uskutečnění transakce s CCC a CTTS společnost CWI uvedla, že prodej těchto jednotek by vedl k tomu, že by společnost Comcar obdržela 4,5 milionu USD v úschově. V opačném případě by podle společnosti CWI většina těchto prostředků připadla jí.
Kupní smlouva přiděluje společnosti CWI celkovou částku 8,8 milionu USD a společnosti Comcar 10,3 milionu USD. Podle názoru věřitelů by z transakce odešla společnost CWI s 12,3 milionu USD, včetně obou flotil návěsů CCC a CTL, a společnosti Comcar by zůstaly pouze 3 miliony USD. CWI tvrdí, že pokud by transakce byla v souladu s příkazem k prodeji CTL, kdy by CWI získala vozový park CCC a Comcar vozový park CTL, CWI by obdržela 8,8 milionu USD a Comcar 6,4 milionu USD.
Pokud by k transakci nedošlo, Comcar by podle věřitelů získal 11,2 milionu USD, ale CWI se domnívá, že by dostala 10 milionů USD.8 milionů v tomto scénáři, přičemž společnost Comcar by viděla pouze 2,4 milionu dolarů.
Co se týče hlavního leasingu zařízení, který je „zastřenou finanční transakcí“, společnost CWI tuto skutečnost ani stav vlastnického práva nepřipouští.
CWI zpochybnila, že společnost Comcar prodala zařízení společnosti CWI v srpnu 2015, za které společnost CWI zaplatila přibližně 9,8 milionu dolarů jako výnos z prodeje. Společnost CWI uvedla, že společnost Comcar použila tyto prostředky na vyplacení věřitele, který je od roku 2016 90% akcionářem společnosti Comcar. Společnost CWI uvedla, že v roce 2019 převzala fyzickou držbu titulů a že společnost Comcar prodala některá aktiva bez jejího souhlasu a nezaplatila za náklady na opětovný převod titulů, které odhaduje na 750 000 USD.
CWI uvedla, že tvrzení věřitelů, že nájemní podíl společnosti CWI na aktivech je „zastřeným financováním“, by ze společnosti CWI učinilo zajištěného věřitele a že věřitelé by na ně pohlíželi jako na věřitele s neuskutečněným nebo potenciálně neplatným zástavním právem k aktivům. „Pokud tedy předpokládáte, že společnost CWI je věřitelem s neuskutečněným zástavním právem k zařízení, a přerozdělíte protiplnění plynoucí z transakce, bude pro Dlužníky lepší od transakce upustit.“
„Pokud jde o dokonalost, stav vlastnického práva k návěsům byl Dlužníkům znám již několik měsíců, ne-li let. Pokračující pokusy společnosti CWI o převod vlastnického práva k návěsům na společnost CWI v souladu s kupní smlouvou narážely na průtahy a odmítání vyhovět ze strany Dlužníků,“ pokračuje odpověď.
„Pokud se Dlužníci domnívají, že jejich fiduciární povinnost jim ukládá ukončit kupní smlouvu a nést náklady na likvidaci společností CCC a CTTS namísto dokončení kupní smlouvy, je to jejich volba. Tuto povinnost by však měli plnit pouze na základě přesných informací. Ať tak či onak, společnost CWI si vyhrazuje veškerá svá práva vůči dlužníkům, výboru a dalším osobám, a to u tohoto nebo jakéhokoli jiného soudu.“
Předchozí prodeje společnosti Comcar v konkurzu
Plánovaný prodej společnosti CT Transportation společnosti PS Logistics se setkal s nabídkovou válkou, v níž nakonec zvítězila největší kanadská dopravní a logistická společnost TFI International (NYSE: TFII). Rozhodující byla konečná nabídka dceřiné společnosti TFI Bulk Transport Company East ve výši 15 milionů dolarů za CT. Původní nabídka začala nabídkou společnosti PS Logistics ve výši 8,7 milionu dolarů.
Prodej společnosti MCT byl schválen na 2,3 milionu dolarů, ale společnost TFI převzala nabídku společnosti White Willow Holdings. TFI získala většinu aktiv společnosti MCT za 12,8 milionu USD.
V době podání návrhu na konkurz byla společnost Comcar jednou z největších soukromých přepravních společností v zemi s více než 40 terminály po celých USA.
V návrhu na konkurz byla uvedena aktiva společnosti ve výši 66,7 milionu USD a závazky ve výši 85,6 milionu USD (z toho 46,3 milionu USD bylo uvedeno jako dlouhodobé závazky), takže společnost měla pravděpodobně závazky ve výši téměř 40 milionů USD splatné do jednoho roku.
Podle prohlášení, které předložil úředník dohlížející na restrukturalizaci společnosti, měla společnost Comcar v roce 2019 prodělat 25 milionů USD a do konce března 6 milionů USD.
Klikněte si na další články FreightWaves od Todda Maidena.
- Zisky z nákladní dopravy mají dobrý začátek, údaje společnosti Cass stále „zaostávají“
- „Nejistota“ kalí společnosti J.B. Hunt viditelnost druhého pololetí
- Uber Freight hledá investory
.