Netflix-aktien svalnade på tisdagen och föll med 2 % till cirka 517 dollar efter att UBS nedgraderat aktien från ”köp” till ”neutral” på grund av oro för svåra abonnentjämförelser under kommande kvartal.
Analytiker Eric Sheridan, trots att han sänkte sitt betyg, ändrade inte sitt 12-månaderskursmål på 535 dollar. Netflix ska rapportera resultatet för andra kvartalet på torsdag efter börsens stängning.
I en kommentar till kunderna skrev Sheridan att bolagets ”långsiktiga berättelser förblir intakta” och han förväntar sig att de globala abonnentsiffrorna kommer att vara ”betydligt högre” än bolagets prognoser. Under det första kvartalet, drivet av COVID-19 och utbredda låsningar, ökade Netflix antalet abonnenter med nästan 16 miljoner för att nå nästan 183 miljoner. Företaget räknar med att lägga till ytterligare 7,5 miljoner betalande kunder under det andra kvartalet för att nå 190,4 miljoner.
Sheridan citerade data från comScore och UBS interna undersökningar när han förutspådde ett fantastiskt kvartalsresultat eftersom tittartrenderna förblir robusta. På grund av sin programvolym och globala räckvidd har Netflix påverkats mindre av produktionsstopp för coronavirus än de flesta av sina rivaler, särskilt i USA. Netflix har fortsatt att släppa nya program under våren och sommaren när traditionella tv-konkurrenter kämpar med att lappa ihop scheman och filmstudior brottas med stängda biografer.
Trots det positiva momentumet ansåg Sheridan att nedgraderingen var berättigad eftersom de go goa 2020-kvartalen kan sätta ribban för högt för framtida kvartal. Hans bedömning tar hänsyn till ”solid nuvarande användardynamik jämfört med tuffare jämförelser för abonnenttillväxt under kommande år (särskilt 2021)”, skrev han.
Till skillnad från under de senaste månaderna, observerade Sheridan, ”verkar investerarnas rädsla ha försvunnit och det nuvarande aktiekursen reflekterar i allt högre grad många av de långsiktiga dynamikerna i affärsverksamheten, inklusive ihållande tillväxt i användare/intäkter och stabil marginalexpansion.”
Netflix-aktien har rusat uppåt under större delen av 2020, och har vunnit mer än 60 % för året hittills. Aktien har varit bland de bäst presterande namnen i S&P 500, som är ned mer än 2 % i år. I en häpnadsväckande vändning av lyckan har Netflix ridit COVID-19 till ett högre marknadsvärde än Disney, som har blivit lamslaget av coronaviruset i större delen av sin verksamhet.
Det finns fortfarande gott om skeptiker till Netflix på Wall Street, särskilt företag som Wedbush och Benchmark, som har ”sälj”-betyg på aktien. Rosenblatt och Stifel Nicolaus är två exempel på företag som har neutrala betyg på Netflix.
De flesta analytiker är dock optimistiska om streamingjätten, särskilt nu när den har klarat sig igenom en period då flera konkurrerande tjänster har lanserats. Vid en tidpunkt under 2019 var investerarnas förtroende mycket mer vacklande då Disney, Apple, WarnerMedia och NBCUniversal alla utlovade miljarder i försöken att minska klyftan till Netflix. NBCU:s Peacock expanderar nationellt på onsdag och sätter punkt för den stora mängden nya streamingaktörer.
I en rapport på måndagen där han bekräftade sitt ”outperform”-betyg, pekade RBC-analytikern Mark Mahaney på den formidabla kapaciteten hos bolagets programmeringsmaskin. Företaget ”tillkännagav 60 nya originalfilmer bara för juli”, förundrades han. ”Det är två originalprogram per dag, långt före de åtta från Disney+, sju från HBO Max, fyra från Amazon och tre från Hulu.”